基金市场动态跟踪

一、 基础市场

上周，沪深两市双双收涨。截止收盘，上证综指收于2061.79点，涨81.67点，涨幅为4.12%；深成指收于8189.68点，涨286.43点，涨幅为3.62%。大盘股强于小盘股。中证100上涨5.09%，中证500上涨4.74%。上周，23个申万一级行业中有22个行业上涨，其中，建筑建材、金融服务、农林牧渔表现居前，涨幅分别为8.64%、7.64%、6.06%，餐饮旅游、家用电器、食品饮料表现居后，涨跌幅分别为1.66%、1.12%、-2.84%。

上周，中信标普全债指数上涨0.08个百分点。

上周，欧美主要市场普遍上涨，其中，道指上涨0.99%，标普500上涨0.13%；道琼斯欧洲50 上涨1.27%。亚太主要市场普遍上涨，其中，恒生指数上涨0.73%，印度孟买上涨0.44%。

上周各类指数表现 指数名称 上证综合指数 沪深300 深证成份指数 上证基金指数 深证基金指数 中证100 中证500 道琼斯工业平均指数 标准普尔500指数 道琼斯欧洲50 法国巴黎CAC40指数 伦敦金融时报100指数 俄罗斯RTS指数 东京日经225指数 恒生指数 韩国综合指数 印度孟买Sensex30指数 中信标普全债指数 中债国债全价指数 中债企业债全价指数 数据来源：WIND、好买基金研究中心 收盘指数 2061.79 2246.76 8189.68 3539.43 4286.33 2203.63 2950.19 13155.13 1418.07 2584.15 3605.61 5914.40 1471.09 9527.39 22191.17 1957.45 19424.10 1339.59 117.21 98.91 涨跌幅(%) 4.12 5.01 3.62 4.51 3.14 5.09 4.74 0.99 0.13 1.27 1.36 0.81 2.40 0.86 0.73 1.27 0.44 0.08 -0.14 -0.03

二、基金市场

上周，各类型基金普涨。其中，开放式指数型、股票型和混合型基金涨幅居前，涨幅分别4.48%、3.35%和2.71%。

上周，股票型基金中排名居前的为国富中小盘、华宝兴业动力组合和长城品牌优选，涨幅分别为6.95%、6.83%和6.62%；混合型基金中排名居前的为上投摩根中国优势、国投瑞银稳健增长和鹏华中国50，涨幅分别为6.48%、5.55%和5.22%；封闭式基金中排名居前的为基金裕隆、基金鸿阳和基金久嘉，涨幅分别为4.17%、4.06%和3.84%；QDII中华宝兴业中国成长、易方达恒生H股ETF和易方达恒生H股ETF联接人民币排名居前，涨幅分别为2.80%、2.75%和2.44%。 权益类基金收益率排名前五 股票型涨幅前五 名称 国富中小盘 华宝兴业动力组合 长城品牌优选 光大中小盘 方正富邦创新动力 封闭式净值涨幅前五 名称 基金裕隆 基金鸿阳 周涨跌幅(%) 4.17 4.06 名称 华宝兴业中国成长 易方达恒生H股ETF 周涨跌幅(%) 6.95 6.83 6.62 6.08 5.89 名称 上投摩根中国优势 国投瑞银稳健增长 鹏华中国50 交银主题优选 华泰柏瑞积极成长 QDII涨幅前五 周涨跌幅(%) 2.80 2.75 混合型涨幅前五 周涨跌幅(%) 6.48 5.55 5.22 5.09 5.07 基金久嘉 基金汉兴 基金兴华 3.84 3.69 3.63 易方达恒生H股ETF联接人民币 博时大中华亚太精选 易方达恒生H股ETF联接美元现汇 指数型基金涨幅前五 2.44 2.43 2.36 名称 国泰上证180金融ETF 国泰上证180金融ETF联接 建信上证社会责任ETF 国投瑞银沪深300金融 建信上证社会责任ETF联接 周涨跌幅(%) 7.67 7.31 7.12 6.94 6.76 数据来源：WIND、好买基金研究中心 注：QDII净值截至日为2012年12月6日

上周，债券型基金中，华安可转债A、博时转债A和宝盈增强收益AB表现居前，涨幅分别为3.04%、2.35%和2.05%；货币型基金中，银河银富货币A、大摩货币和泰信天天收益表现居前，涨幅分别为0.09%、0.07%和0.06%。 固定收益类收益率排名前五 债券型涨幅前五 名称 华安可转债A 博时转债A 宝盈增强收益AB 中银转债增强A 富国可转债 周涨跌幅(%) 3.04 2.35 2.05 1.97 1.89 名称 银河银富货币A 大摩货币 泰信天天收益 华夏货币A 长信利息收益A 货币型涨幅前五 周涨跌幅(%) 0.09 0.07 0.06 0.06 0.06 数据来源：WIND、好买基金研究中心

上周，分级股基进取份额中，国泰估值进取、信诚中证500B和银华锐进表现居前，涨幅分别为20.83%、14.80%和14.65%。杠杆排名前三的分别是申万菱信深成进取、信诚中证500B和国联安双禧B中证100，杠杆大小分别为11.58、7.17和3.13。 分级股基进取份额收益率及杠杠排名前五 净值涨幅前五 名称 国泰估值进取 信诚中证500B 银华锐进 信诚沪深300B 金鹰中证500B 周涨跌幅(%) 20.83 14.80 14.65 12.91 12.41 名称 申万菱信深成进取 信诚中证500B 国联安双禧B中证100 国泰估值进取 建信进取 杠杆前五 杠杆大小 11.58 7.17 3.13 2.88 2.79 数据来源：WIND、好买基金研究中心

基金动态

一、基金发行 上周基金发行 名称 长盛同丰分级B 招商理财7天B 华商现金增利A 招商理财7天A 华商现金增利B 国泰现金管理B 国泰现金管理A 信诚季季添金 认购起始日期 2012-12-3 2012-12-3 2012-12-3 2012-12-3 2012-12-3 2012-12-3 2012-12-3 2012-12-5 认购截止日期 2012-12-12 2012-12-5 2012-12-7 2012-12-5 2012-12-7 2012-12-7 2012-12-7 2012-12-10 投资类型 封闭式基金 货币市场型基金 货币市场型基金 货币市场型基金 货币市场型基金 货币市场型基金 货币市场型基金 混合债券型一级基金 管理公司 长盛基金管理有限公司 招商基金管理有限公司 华商基金管理有限公司 招商基金管理有限公司 华商基金管理有限公司 国泰基金管理有限公司 国泰基金管理有限公司 信诚基金管理有限公司 数据来源：WIND、好买基金研究中心

二、基金分红 上周基金分红 名称 融通四季添利 长信标普100等权重 泰信双息双利 泰信增强收益A 泰信周期回报 泰信保本 泰信增强收益C 光大收益A 0.0420 0.0230 0.0440 0.0100 0.0230 0.0300 2012-12-7 2012-12-7 2012-12-7 2012-12-7 2012-12-7 2012-12-7 2012-12-6 2012-12-6 2012-12-6 2012-12-6 2012-12-6 2012-12-5 2012-12-6 2012-12-6 2012-12-6 2012-12-6 2012-12-6 2012-12-5 混合债券型二级基金 混合债券型一级基金 混合债券型一级基金 保本型基金 混合债券型一级基金 混合债券型一级基金 泰信基金管理有限公司 泰信基金管理有限公司 泰信基金管理有限公司 泰信基金管理有限公司 泰信基金管理有限公司 光大保德信基金管理有限公司 光大收益C 0.0300 2012-12-7 2012-12-5 2012-12-5 混合债券型一级基金 光大保德信基金管理有限公司 光大添益A 0.0150 2012-12-7 2012-12-5 2012-12-5 混合债券型二级基金 光大保德信基金管理有限公司 光大添益C 0.0150 2012-12-7 2012-12-5 2012-12-5 混合债券型二级基金 光大保德信基金管理有限公司 建信收益增强A 建信收益增强C 0.1150 0.1150 2012-12-7 2012-12-7 2012-12-6 2012-12-6 2012-12-6 2012-12-6 混合债券型二级基金 混合债券型二级基金 建信基金管理有限公司 建信基金管理有限公司 单位分红 0.0070 0.0300 红利发放日 2012-12-3 2012-12-5 权益登记日 2012-11-30 2012-11-29 除息日 2012-12-3 2012-11-28 投资类型 封闭式基金 QDII基金 管理公司 融通基金管理有限公司 长信基金管理有限公司 数据来源：WIND、好买基金研究中心

三、基金经理变更 上周基金经理变更 名称 现任基金经理 最新任职日期 投资类型 管理公司 国泰货币 华泰柏瑞稳健收益A 华泰柏瑞稳健收益C 工银瑞信大盘蓝筹 博时安心收益A 博时安心收益C 招商安盈保本 金鹰货币A 金鹰货币B 招商理财7天A 招商理财7天B 华夏货币B 胡永青,姜南林 沈涛 沈涛 王筱苓,胡文彪 陈凯杨 陈凯杨 孙海波,吴昊 汪仪 汪仪 孙海波 孙海波 曲波 2012-12-3 2012-12-4 2012-12-4 2012-12-5 2012-12-6 2012-12-6 2012-12-6 2012-12-7 2012-12-7 2012-12-7 2012-12-7 2012-12-10 货币市场型基金 中长期纯债型基金 中长期纯债型基金 普通股票型基金 中长期纯债型基金 中长期纯债型基金 保本型基金 货币市场型基金 货币市场型基金 货币市场型基金 货币市场型基金 货币市场型基金 国泰基金管理有限公司 华泰柏瑞基金管理有限公司 华泰柏瑞基金管理有限公司 工银瑞信基金管理有限公司 博时基金管理有限公司 博时基金管理有限公司 招商基金管理有限公司 金鹰基金管理有限公司 金鹰基金管理有限公司 招商基金管理有限公司 招商基金管理有限公司 华夏基金管理有限公司 数据来源：WIND、好买基金研究中心

焦点点评

一、11月CPI同比上涨2% PPI下降2.2%

国家统计局发布的数据显示，11月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.0%，环比上涨0.1%，1-11月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.7%。11月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.2%，环比下降0.1%。

点评：11月份CPI走高，主要还是受食品价格和蔬菜价格涨幅较大的影响，也预示着短期内市场流动性不会出现特别宽松的情况，宏观调控主要是继续坚持政策的稳定性和连续性。PPI虽然依然下行，但跌幅明显收窄，反映出扩张动能已有企稳的迹象。 二、农银汇理期权合成产品出世 创新思路或启发业界

农银汇理日前推出的这项产品采用了保本技术，附加一个挂钩沪深300指数的两项期权(即若产品存续期结束之日，沪深300指数相比成立日没有下跌，持有人可获得7%预期收益率；若指数跌破成立日，则投资者没有这部分收益)，满足了本金风险承受能力较低，同时对股市指数表现有所期待的投资者的需要。

点评：保证本金低风险且兼具一定期望收益是今年基金业创新目标产品之一，包括前期重点推荐的南方安心保本也是此类产品的一种。农银汇理这只产品是业内第一批基于期权技术的股指挂钩专户产品。该产品具有本金低风险的特点，其期望收益率与沪深300指数挂钩，

在特定条件下可实现较高的收益率水平。伴随着基金可投资领域的拓宽，期权类资产管理产品未来具有较大的发展空间。

三、美国非农就业大超预期 失业率降至近4年来最低

北京时间12月7日晚间消息，美国政府发布的11月非农就业报告显示，就业环比增14.6万大超预期。同时，7.7%的失业率也是2008年12月以来最低。但是，失业率环比下降0.2个百分点源自部分失业者放弃找工作，对美国经济来说这不是一个好兆头。

点评：虽然对失业率的下降市场仍存在争议，但整体看美国经济依然慢步在复苏的趋势上，未来如果财政悬崖问题能够得到有效化解，预计明年美国经济复苏的步伐以及就业的增速都会进一步提升。

好买观点

一、 经济、政策齐给力 股市或将震荡攀升

上周，沪指在创出近3年新低1949.46点后，于12月5日迎来放量长阳，增量资金有进场迹象，上证综指收盘重返2000点上方。在宏观经济见底回升、政策利好刺激等诸多因素的共振下，预计后市大盘有望继续震荡攀升。

宏观方面，1)11月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.0%，环比上涨0.1%。1-11月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.7%。CPI的回升幅度虽然比预期稍小，但是和预期的方向一致，这意味着经济增速的反弹正逐步传导到居民物价体系中。2)11月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.2%，环比下降0.1%。1—11月平均，工业生产者出厂价格同比下降1.7%，工业生产者购进价格同比下降1.8%。整体看，PPI虽然依然下行，但跌幅明显收窄，反映出扩张动能已有企稳的迹象。3)截至11月28日全国月累计发电量同比增长7.41%，这是今年以来的最高增速。一些经济先行指标的企稳回升，也进一步印证了经济正缓慢回升的预期。

政策面，政治局会议透露出对宏观政策调控可能延续目前节奏的预期，并提出要积极稳妥推进城镇化建设等。政策面的逐步明朗化适时缓解了市场对政策不确定性的担忧，而市场也对相关的投资机会已经作出了积极反应，有望在后市形成重要的投资主线。

资金方面，上周央行通过逆回购投放资金2140亿元，加上500亿到期央票，总共投放流动性2640亿元。扣除2530亿元到期逆回购，上周资金表现为净投放。临近岁末，机构离场结账需求上升，银行揽存大战渐入高潮，资金紧张将有增无减，对本以弱势的大盘形成更加强大的周期性制约。此外，12月份两市解禁股市值高达1800亿元，无疑也将给市场带来较大压力。

纵观近期外盘市场，虽然短期内美国在“财政悬崖”的问题上两党陷入了谈判僵局，但市场对该议题的有效解决仍持乐观态度。而失业率等重要经济数据的持续改善也让美国主要股指也在经历了11月初的下跌后于上周迎来了周线三连阳的强劲走势。整体看，短期内A股市场将迎来一个相对稳定的外围环境。

综上所述，宏观经济数据的回暖，以及政策的初步明朗将对短期股市形成良好支撑。12月中央经济工作会议，也将从政策面给与市场更多方向上的指引。另外，本周将有众多重要经济数据陆续发布，如这些数据能进一步释放利好效应，也将支持股指进一步震荡攀升。 二、债券型基金投资策略

上周中债总财富指数收于142.20，较前周下跌0.03%；中债国债总财富指数收于143.20较前周下跌0.10%，中债金融债总财富指数收于142.26,较前周上涨0.04%；中债企业债总财富指数收于124.90，较前周上涨0.03%；中债短融总财富指数收于129.9688，较前周上涨0.07%。

中债银行间固定利率国债到期收益率曲线显示，一年期国债收益率为2.90%,上行1.18个基点，十年期国债收益率为3.57%，上行3.57个基点；银行间一年期AAA级企业债收益率上行6.09个基点，银行间三年期AAA级企业债收益率上行2.55个基点，10年期AAA级企业债收益率上行1.98个基点，分别为4.46%、0.05和5.19%,一年期AA级企业债收益率上行0.09个基点，三年期AA级企业债收益率上行0.55个基点，10年期AA级企业债收益率上行2.98个基点，分别为5.09%、5.50%和6.49%。

资金面上，上周央行实施2140亿逆回购，500亿票据到期，到期逆回2530亿元，上周资金净投入100亿元。央行结束连续四周回笼资金。逆回购发行利率与前期持平。上周，

7天质押式回购周五加权平均利率为3.04%较前一周末下降24.bp。

基本面上，国家统计局发布数据显示2012年11月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.0%，环比上涨0.1%。2012年11月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.2%，环比下降0.1%。工业生产者购进价格同比下降2.8%，环比下降0.2%。1-11月平均，工业生产

者出厂价格同比下降1.7%，工业生产者购进价格同比下降1.8%。CPI重回2时代，主要是基数效应使然，基本符合预期，从中长期看，在经济下行，国际大宗商品价格盘整，货币政策趋向稳健的情形下，CPI中长期压力不大。PPI同比由于基数效应攀升，此次环比在10月首次转正后再次转负，有季节性因素，但是否能持续改善，是判断经济是否持续复苏的重要指标。

总体来看，我们仍维持前期观点，经济基本面上积极因素延续，通胀低位运行，两者超出预期的可能性都比较小，同时信用利差仍处于历史1/3分位附近，仍位于合理区间。在选择债券型基金时，也主要选择中高等级信用债占比较多，配置中长久期债比较多的债券型基金。风险偏好型投资者可关注波段操作能力较强且可参与可转债投资的债券型基金。

三、QDII基金投资策略

周五(12月7日)美国股市收盘涨跌不一，道琼斯工业平均指数上涨81.09点，收于13155.13点，涨幅为0.62%；纳斯达克综合指数下跌11.23点，收于2978.04点，跌幅为0.38%；标准普尔500指数上涨4.13点，收于1418.07点，涨幅为0.29%。至此全周纳指下跌1.1%，道指与标普500指数均收高。

经济数据面，美国劳工部在周五盘前宣布，美国11月非农就业人数环比增长14.6万，失业率从7.9%下降至7.7%。此前接受彭博社调查的经济学家预计11月非农就业环比增加8万、失业率为8.0%。而市场平均预期该数字将增加8万、预计失业率将维持在7.9%。非农就业数据推动美股高开，但在消费者信心指数公布之后，美股涨幅逐渐收窄。密歇根大学与汤森路透集团联合宣布，美国12月消费者信心指数从11月份的82.7下降至74.5，低于市场平均预期的82.0。

欧洲消息面，德国央行大幅下调了2013年经济增长预期，但认为劳动力市场将相对不受影响，到2014年将会反弹。在主权债务危机导致欧元区陷入衰退并使全球增长放缓之际，德国央行将德国明年经济增长预期从6月预测的1.6%下调至0.4%。此外，欧洲央行下调了欧元区增长预期，预计2013年欧元区GDP将收缩0.3%，而此前的预测是增长0.5%。欧洲央行同时预计2014年消费者价格指数(CPI)将上升1.4%左右。

大宗商品方面，纽约原油期货价格周五收盘下跌，纽约商业交易所(NYMEX)明年1月份交割的轻质原油期货价格下跌33美分，报收于每桶85.93美元，跌幅为0.4%，在全周的交易中，纽约原油期货价格下跌了3.4%。纽约黄金期货价格收盘上涨，延续此前一个交易日的涨势，但在全周的交易下跌了0.4%。

近期有关预算谈判的消息仍备受市场关注。美国国会众议院议长、俄亥俄州共和党议员约翰-博纳(John Boehner)周五称，白宫与众议院共和党之间有关“财政悬崖”的谈判到目前为止还没有取得任何进展。短期内，美股受到谈判情况的影响会有所震荡，但是我们依然看好美国经济复苏，认为美国权益类产品中长期配置价值较好。因此在QDII投资策略上，建议投资者重点配置美国指数类QDII基金，同时适当配置以黄金为主题的产品。