中国工商银行财务分析报告专业班级：金融08
姓名学号：王景斌 120083903009
成绩：________________________
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中国工商银行股份有限公司财务分析
中国工商银行股份有限公司概况（一） 公司简介 中国工商银行 股票代码 601398
总股本 33401885.0026万股 流通股 9512189.1962万股 发行日期 2006-10-19 上市日期 2006-10-27 所属行业 其他商业银行
中国工商银行股份公司概况(二) 所属地区 北京
所得税率 25.0000% 法人代表 姜建清
公司地址 北京市西城区复兴门内大街55号
经营范围 办理人民币存款、贷款；同业拆借业务；国内外结算；办理票据承兑、贴现、转贴现；各类汇兑业务；代理资金清算；提供信用证服务及担保；代理销售业务；代理发行、代理承销、代理兑付政府债券；代收代付业务；代理证券资金清算业务（银证转账）；保险兼业代理业务（有效期至2008年9月4日）；代理政策性银行、外国政府和国际金融机构贷款业务；保管箱服务；发行金融债券；买卖政府债券、金融债券；证券投资基金、企业年金托管业务；企业年金受托管理服务、年金账户管理服务；开放式基金的注册登记、认购、申购和赎回业务；资信调查、咨询、见证业务；贷款承诺；企业、个人财务顾问服务；组织或参加银团贷款；外汇存款；外汇贷款；外币兑换；出口托收及进口代收；外汇票据承兑和贴现；外汇借款；外汇担保；发行、代理发行、买卖或代理买卖股票以外的外币有价证券；自营、代客外汇买卖；外汇金融衍生业务；银行卡业务；电话银行、网上银行、手机银行业务；办理结汇、售汇业务；经国务院银行业监督管理机构批准的其他业务。
中国工商银行股份公司概况(三)
公司介绍 本行于1984年1月1日作为一家国家专业银行而成立，承担了中国人民银行的所有商业银行职能，而中国人民银行则正式成为国家的中央银行。 本行成立以来，曾经历几个阶段，期间由国家专业银行转型为国有商业银行，之后再整体改制为股份制商业银行。
自1984年至1993年，本行是国家专业银行。在此期间，本行扩大了业务规模和分销网络、强化了财务会计与管理制度以及提高对盈利能力和风险管理的重视。
1994年，国家成立三家政策性银行，以承担国家专业银行的主要政策性贷款功能。包括本行在内的各国家专业银行，在此后转型为四大国有商业银行。自1994年至2004年，本行在业务的许多方面作出了重大改进，以建立现代商业银行的运营体系，包括加强资本基础、运营绩效、资产质量、风险管理、信息科技、内部控制、组织结构、业务流程和管理透明度。
过去十年间，国家采取了一系列举措，旨在加强国有商业银行的资本基础，
2
提高资产质量。1998年，作为加强四大国有商业银行资本基础举措的一部分，财政部向本行定向发行850亿元的30年期特别国债，所筹集的资金全部用于补充本行资本金。1999年及2000年，本行将总额达4,077亿元的不良资产按账面值处置给华融公司。1999年至2001年，作为处置的对价，本行向华融公司收取947亿元现金和华融公司发行的总面值达3,130亿元的十年期不可转让债券。 作为最近的我国银行业重组的一部分，汇金公司于2005年4月向本行注资150亿美元，财政部则保留了原中国工商银行资本金1,240亿元，本行于2005年10月28日由国有商业银行整体改制为股份有限公司。2006年4月，高盛集团有限公司（The Goldman Sachs Group, Inc.，或称高盛集团）、安联保险集团（AllianzGroup，或称安联集团）（通过其全资子公司Dresdner Bank Luxembourg S.A.，或称德累斯登银行）、美国运通公司（American Express Company，或称美国运通）分别认购本行A股发行和H股发行前已发行股份的5.7506%、2.2452%和0.4454%。2006年6月，社保基金理事会也认购了本行A股发行和H股发行前已发行股份的4.9996%。2、成立股份有限公司
本行在2005年10月28日从一家国有商业银行整体改制成一家股份有限公司，财政部和汇金公司担任本行发起人，并正式更名为中国工商银行股份有限公司。中国工商银行股份有限公司于设立后承继了原中国工商银行的所有业务、资产和负债。3、投入资产情况
根据国家关于企业改制的有关规定，中联资产评估有限公司接受本行的委托，就本行整体重组改制设立股份有限公司事宜所涉及的本行的全部资产和负债在评估基准日2005年6月30日的公允价值进行了评估，并出具了《中国工商银行整体重组改制项目资产评估报告书》（中联评报字[2005]第390号），评估结果为总资产609,234,671.08万元，负债583,631,856.28万元，净资产25,602,814.80万元。
财政部于2005年10月21日正式核准了该资产评估报告，并出具了《财政部关于发起设立中国工商银行股份有限公司项目资产评估审核的批复》（财金[2005]96号）予以确认。
一、 财务分析。 （1）股本结构
2011-09-30
2011-06-30 数量（万股）
数量（万股）
2011-03-31
数量（万股）
比例（%） 比例（%） 比例（%）
有限制条
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
件股份 无限制条
34,901,954.25 100.00 34,901,946.32 100.00 34,901,916.85 100.00
件股份 人民币A
26,222,549.80 75.13 26,222,541.86 75.13 26,222,512.39 75.13
股
境内上市
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
B股
3
H股 8,679,404.46 24.87 8,679,404.46 24.87 8,679,404.46 24.87 N股 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 S股 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 其他流通
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
股
股份总数 34,901,954.25 100.00 34,901,946.32 100.00 34,901,916.85 100.00
（2）成长性分析 主营收入成长(万元)
(2011)
(2010)0331 11381700 8733800 0630 11887100 9437000 0930 -- 9698200 1231 -- 10213100 0630 11887100 9437000 0930 -- 9698200 1231 --
10213100
每股收益成长(元)
(2011)
(2010)
0331 0.15 0.12 0630 0.16 0.13 0930 -- 0.13 1231 --
0.11
净利润成长(万元)
(2011) (2010) 0331 5378700 4154700 0630 5569400 4305600 0930 -- 4261300 1231
--
3794000
(2009) 7288700 7546500 7828200 8282000 7546500 7828200 8282000
(2009)
0.11 0.09 0.10 0.09
(2009) 3515300 3116000 3359500 2869100
4
总资产成长(万元)
(2011)
(2010)
(2009)
0331 1438999600 1255338500 1097896600 0630 1489604800 1296038100 1143508600 0930 -- 1341788700 1167013400 1231
--
1345862200 1178505300
（3）主要财务指标
单位： 元全部报告从 2010-12-31到 2011-09-30 报表2011-09-30 日期
2011-06-30 2011-03-31 2010-12-31 基本0.47 每股 0.31
0.15
0.48
收益
稀释0.46 每股 0.31 0.15 0.48
收益
每股0.47 收益 0.31 0.15 0.47
摊薄
每股0.47 收益 加权 0.31 0.15 0.48
平均 每股-- 收益 摊薄 （扣 除非 -- 0.00 --
经常 性损 益 后） 每股 收益 加权 0.31 0.15 0.48
平均 （扣 除非
5
经常
性损0.47 益2.58 后） 2.46 2.50 2.35 每股 净资-- 产
-- 0.00 --
每股 净资 产 （调 整 后）
0.68 0.95 0.80
每股 经营 活动
产生0.49 的现-- 金流 量净 -- 0.00 0.00 额 净资
产收18.80 益率 摊薄 25.12 6.36 22.79 （%） 净资
产收351,729,000,000 益率 232,688,000,000 113,817,000,000 380,821,000,000 加权 （%） 211,244,000,000 主营 141,503,000,000 69,582,000,000 214,487,000,000 业务 收入 211,244,000,000
141,503,000,000 69,582,000,000 214,487,000,000
主营
业务5,770,000,000
3,365,000,000 1,218,000,000 3,275,000,000
利润
营业1,115,000,000 利润
842,000,000 416,000,000 939,000,000
投资 收益
营业212,359,000,000
142,345,000,000 69,998,000,000 215,426,000,000
外收
支净163,840,000,000 109,481,000,000 53,787,000,000 165,156,000,000
6
额 利润-- 总额 净利
108,826,000,000 0 164,369,000,000
润 净利 润 （扣 除非 经常 性损 237,491,000,000 331,532,000,000 278,176,000,000 益 后）
经营170,681,000,000 活动 产生 的现
411,820,000,000 429,617,000,000 119,577,000,000
金流 量净
额 136,896,000,000 现金--
-- -- 0
及现 金等--
-- -- 0
价物
净增15,127,002,000,0
14,896,048,000,014,389,996,000,013,458,622,000,0
加额 00
00 00 00
流动 资产 流动 负债
858,391,000,000 870,968,000,000 820,430,000,000
总资900,682,000,000 产 股东 权益不含少数股东权益
（4）财务分析
2007-12-312011-09-30从
到 7
报告2010-12-31 日期 成长 能力 主营
业务23.06 增长 率(%) 主营
利润29.21 增长 率(%) 营业
利润29.21 增长 率(%) 税息
前利29.21 润增 长率 (%) 净利
润增28.43 长率 (%) 每股 收益22.9 增长 率(%) 调整 后每-- 股收 益增 长率 (%) 每股
红利13.09 增长 率(%) 营运 能力 应收 账款-- 周转
2009-12-31
2008-12-3
-0.1 21.88
15.65 26.81
15.65 26.81
15.65 26.81
16.1 36.32
16.1 36.29
-- --
3.03 24.06
--
0.53
8
率 应收 账款-- 周转 天数 (天) 存货 周转-- 率 存货 周转-- 天数 (天) 固定 资产4.32 周转 率 总资 产周0.03 转率 净资 产周0.51 转率
（5）杜邦分析净资产收益率 18.19%
-- -- -- 3.74 0.03 0.48
总资产收益率 权益乘数
1.15% X 1/(1-94.04%)
=资产总额/股东权益 =1/（1-资产负债
率）
=1/（1-负债总额/资产总额）x100％
675.8
--
--
3.93
0.03
0.54
9
=主营业务收入/平均资产总额 =主营业务收入/(期末
总资产周转率
总资产(上
--
一期的总资产)+
期初总资产(本期的总资产))/2
主营业务利润
率 46.58%
X
净利润 主营业务收入 主营业务 平均资产总额 163,840,000,00/ 351,729,000,00 351,729,000,00/ 15,011,525,000,000.
0 0 0 00
主营业务收入 全部成本 投资收益 所得税 其他 351,729,000,0- 140,485,000,0+ 5,770,000,0- 48,381,000,0+ 2,963,000,0
00 00 00 00 00
主营业务成本
20,963,000,000
销售费用 92,176,000,000
管理费用
0
财务费用
0
（5）股本变动公告 2010-11-11
配股比例(每股) 0.04500000 配股价格 2.99
配股缴款开始日
10
2010-11-16
配股缴款截止日 2010-11-22 配股代码 760398
配股登记日 2010-11-15 配股除权日 2010-11-24 配股上市日 2010-11-30 计划募集资金 4500000.00 实际募集资金 3357800.35 配股承销商
中国国际金融有限公司 备注
A股:10配0.45,配股价为2.99元/股 （6）个股价值评估（得分）
市盈率 98.95 市净率91.08 市现率95.52 市售率 51.03 PEG 97.71 （7）业绩报告
公告日上年同期每
排名 类型 报告期 业绩报告摘要
期 股收益
1 预升 2010-01-27 0.33
按照中国会计准则初步测算，本行
2009-12-31预计 2009 年归属于母公司股东的净
利润较去年同期增长15%左右。 预计2008年上半年净利润较2007
2008-06-30年上半年净利润同比增幅在 50%以
上。 预计2008年一季度净利润同比增
2008-03-31
幅在50%以上。 预计2007年净利润较2006年净利
2007-12-31
润同比增幅在60%以上。 预计2007年上半年净利润与去年
2007-06-30
同期相比增幅在50%以上。
2 预增 2008-07-04 0.12
3 预增 2008-04-10 0.06
4 预增 2008-01-18 0.15
5 预增 2007-07-10 0.09
11
12
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