企业偿债能力分析 (2)

一、 企业偿债能力理论分析 （一） 企业偿债能力的含义

偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力。在市场经济条件下，企业作为一个独立的经济实体，偿债能力的强弱直接会影响到企业的支付能力、信用、信誉及能否再融资等一系列问题，甚至影响企业的经营能力。企业的财务风险受这部分负债影响较大，如果不能及时偿还，企业就可能陷入财务困境，甚至走向破产倒闭。因此，企业的管理者、股权投资者、债权人等都十分重视和关心企业的偿债能力。偿债能力的强弱关系着企业承受财务风险能力的大小，关系着企业投资机会的多少和盈利能力的高低，关系着能否按期收回本金和利息。上市公司短期偿债能力强弱对于债权人，特别是银行等金融机构或者其他非金融机构来说最为重要，在很大程度上决定着他们出借的资金是否能按期收回并获得预期报酬。因此通过对企业偿债能力的研究进行分析从而完善企业的偿债能力具有重要的意义。当前对企业偿债能力分析，最常见的手段就是资产负债表以及现金流量表作为根据，由此来计算比率指标和评价标准，其主要包括速动比率、现金比率、资产负债比率以及产权比率等。

企业偿债能力是企业用其自身资产偿还短期或者长期债务的能力，企业偿债能力的强弱直接关系着企业的生死存亡，其是保证企业自身健康良好快速发展的基础和前提，也是企业投资者及相关债权人和企业负责人非常关注的热点问题，企业所有的经营活动包括其融资以及投资和经营等都会对企业的偿债能力产生一定的影响，因此企业偿债能力分析作为企业财务分析的关键组成部分，其对于不断提升企业自身偿债能力，促进企业自身的健康良好发展来说是很重要的。

（二） 偿债能力分类

短期企业偿债能力是指企业偿还债务能力分析的重要组成部分，其直接反映出企业流动资产对于流动负债的紧急足够资金的偿还程度及信用程度，到时间拿回本金对投资人来说，如果企业短期偿债能力出现问题，一定会影响到企业经营方面的人员浪费很多精力去筹措资金应该负担的去偿还债务，由此就会不断增加企业筹措资金的强度或者是增加临时紧急筹措资金的成本，最终就会对企业盈利能力产生直接影响。

短期偿债能力是指在一年内或者是超过一年时间内一个营业周期内需要偿还的债务，该部分负债对企业财务风险的影响很相对较大，如果不能及时偿还债务，那么就会对企业带来很大的负面影响，比如导致企业出现倒闭危险，一般来说企业偿还债务需要通过现金方式来直接偿还，通常情况下评价企业短期偿债能力的分析指标包括了流动比率以及速动比率和现金比率和现金流量比率和到期债务本息偿还比率等。企业的经营者和所有者和债权人以及企业相关人员对企业长期偿债能力的重视程度不同，由于其内部每个人承担的角色不同，其对偿债能力分析也存在很大不同。

长期偿债能力分析中，长期借款到期时间也是影响偿债能力的关键因素之一，短期偿债能力是影响企业长期偿债能力的关键因素，长期负债是长期的过程，本金的偿还是资金积累的过程，此时的资金流入和流出都会影响到企业的财务模式和财务结构发展。长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力，这对于企业的长期债券人及企业所有者来说，不仅关心企业短期偿债能力还会更加关心企业长期偿债能力的，因此长期偿债能力的分析十分方便债权人和投资者更加全面的了解企业偿债能力和财务风险管理。一般来说其反映企业长期偿债能力的分析指标主要包括了资产负债率、股东权益比率、权益乘数、产权比率、有形净值债务率、偿债保障比率、利息保障倍数和现金利息保障倍数等 。

（三） 企业偿债能力的重要性

随着当前我国社会主义市场经济体制的建立，企业面临着的外部环境和内部环境逐渐复杂且呈现出多样化的趋势，企业偿债能力的大小会直接影响企业持续经营能力的高低，这也是企业利益相关者最为关心的财务能力之一，是衡量企业财务管理核心内容，这是企业财务管理财务分析的重要方面，这对企业偿债能力来说是很有必要的。

偿债能力的大小直接关系到企业持续经营能力的高低，是企业各方面利害关系所重点关心的财务能力之一；在市场经济条件下开展经营活动的现代企业，其偿债能力是衡量企业财务管理的核心内容。因此偿债能力的分析应成为现代企业财务分析的核心内容之一。企业偿债能力的分析，应结合企业现金流量进行分析，即看企业当期取得的现金，在满足生产经营活动的基本现金支出后，是否有足够的现金余量用于偿还到期债务的本息。还要通过资产负债率、流动比率、速动比

率等质量指标，揭示企业举债的合理程度，长期债务和短期债务构成的效益性，举债经营的效果，及清偿债务的实际能力等。

（四） 影响企业债券能力的因素 1.企业短期偿债能力影响因素

财务分析人员在短期偿债能力分析时，一般是将企业的流动资产与流动负债比率大小算出，并以此数据作为企业短期偿债能力强弱的依据资产的流动性是指企业资产转换成现金的能力，包括是否能不受损失地转换为现金以及转换需要的时间流动资产是偿还流动负债的物质保证，所以从根本上决定了企业偿还流动负债的能力 此外，它与流动资产的规模和结构有关，从流动资产的变现能力角度看，一般地说，流动资产越多，企业短期偿债能力越强；通常也分为速动资产和存货资产两部分，在企业常见的流动资产中，应收账款和存货的变现能力是影响流动资产变现能力的重要因素

流动负债的规模和结构流动。负债的规模是影响企业短期偿债能力的重要因素因为短期负债规模越大，短期企业需要偿还的债务负担就越重；流动负债的结构也直接影响企业的短期偿债能力，比如是以现金偿还还是以劳务偿还的结构流动负债的期限结构；流动负债也有 质量问题，因此，债务偿还的强制程度和紧迫性也是影响的因素。

企业的经营现金流量水平。现金流量是决定企业偿债能力的重要因素企业中很多短期债务都是需要用流动性最强的现金来偿还，因此现金流入和流出的数量将会直接影响企业的短期偿债能力。

2. 企业长期偿债能力影响因素

资本结构是企业各种资本的价值构成及比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果。资金成本和财务风险因不同的资金来源而各不相同，负债到期必须偿还，并且需要支付利息，如果到期无力偿还债务本息，则可能面临财务危机。所有者权益无需偿还，风险较小，是企业稳定性与偿债能力的保障，但其要求的报酬通常高于债务利息，因此成本较高。企业的资金结构中，负债的比重越高，风险越大，不能偿还本息的可能性也越大，企业的资本结构会影响着企业的长期偿债能力。

一个正常经营的企业，长期负债的偿还主要用投资产生的收益偿还利息与本

金。企业能否有充足的现金流入偿还长期负债，在很大程度上取决于企业的获利能力。一般来说，企业盈利能力越高，企业的长期偿债能力就越强。一个优秀的管理层是公司最有价值的资产，因为他们的决策和行动能够带来丰厚的现金流量。高素质的管理者能指引公司朝着正确的方向发展，使公司的价值增值。理论研究和实证研究都证明，股东结构对企业的盈利能力和偿债能力至关重要。

二、 宇通4S店简述 （一）企业简述

郑州宇通客车股份有限公司，其前身是郑州客车厂，是一家集客车产品研发、制造与销售为一体的大型现代化制造企业，宇通连续14年[1][2]蝉联中国大中型客车销售冠军，销量保持世界第一，位于郑州东区国际物流园区的宇通客车新能源厂区占地2000余亩，建筑面积达60万平方米，将具备年产30000台的生产能力，为中国客车行业最为先进、世界规模最大的新能源客车基地。 2018年12月9日，郑州宇通客车股份有限公司获得第五届中国工业大奖。

郑州宇通客车股份有限公司（简称“宇通客车”）是一家集客车产品研发、制造与销售为一体的大型现代化制造企业。厂区位于河南省郑州市宇通工业园，占地面积1700亩，日产整车达325台以上。拥有底盘车架电泳、车身电泳、机器人喷涂等国际先进的客车电泳涂装生产线，是目前世界单厂规模最大、工艺技术条件最先进的大中型客车生产基地。位于郑州东区国际物流园区的宇通客车新能源厂区占地2000余亩，建筑面积达60万平方米，将具备年产30000台的生产能力，为中国客车行业最为先进、世界规模最大的新能源客车基地。

宇通客车于1997年在上海证券交易所上市（证券代码600066），是国内客车行业第一家上市公司。公司主要经济指标连续十余年快速增长，并连续十余年获得中国工商银行AAA级信用等级。宇通在2015年完成客车销售67018辆，同比增长9.2%；新能源客车合计销售20446辆，同比增长176.1%。在海外市场，宇通客车去年实现销量7018辆，同比增长7.3%。[5]2015年宇通公司实现营业收入312.11亿元，同比增长21.31%[6]。企业规模、销售业绩在行业继续位列第一。

郑州宇通集团有限公司是以客车为核心,以工程机械、汽车零部件、房地产为战略业务,兼顾其他投资业务的大型企业集团，总部位于河南省郑州市。2009

年，宇通集团以第308位的排名，连续第七年荣列国家统计局发布的“中国最大500家企业集团”，继续领跑中国客车行业。

集团核心企业郑州宇通客车股份有限公司位于郑州宇通工业园，占地面积1700亩，稳定日产整车达140台，目前已发展成为世界规模最大、工艺技术条件最先进的大中型客车生产基地。公司于1997年在上海证券交易所上市，是我国A股市场的一支老牌蓝筹绩优股,也是国内客车行业第一家上市公司。公司主要经济指标连续十余年快速增长，连续十二年获得中国工商银行AAA级信用等级。2009年6月，中国品牌研究院正式公布100个“国家名片”品牌名单，宇通榜上有名，成为唯一入选的一家客车企业。

宇通集团下属企业有：客车行业龙头郑州宇通客车股份有限公司、中德合资猛狮客车有限公司、郑州宇通重工有限公司、重庆客车有限公司、兰州宇通客车有限公司、洛阳宇通客车有限公司、上海博皓实业有限公司、郑州科林车用空调有限公司等企业。

（二）宇通4S店近三年来财务报表分析 1. 利润表分析

流动比率＝流动资产/流动负债。流动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。但是过高的流动比率也并不是好现象，因为流动比率过高，可能是企业滞留在流动资产上的资金过多，未能有效的加以利用，可能会影响企业的盈利能力。

报告期 2018-09-30 31 2017-12-2016-12-31 1 2015-12-3营业利润 投资收益 补贴收入 营业外收入 营业外支出 利润总额 665,344,000.00 9,591,190.00 643,373,000.00 31,518,700.00 630,18590,109,05,000.00 00.00 353,0049,295,601,000.00 0.00 ---- ---- ---- ---- 19,550,700.00 54,781,200.00 630,113,000.00 16,683,500.00 6,281,150.00 653,776,000.00 9,674,120.00 10,034,300.00 629,8215,457,000.00 7,738,190.00 597,828,05,000.00 00.00 利润表，是总括地反映企业一定期间的内经营成果的报表，利润表是一种动态的时期报表。分析该表，就是要分析企业利润的形成过程、利润的结构以及持续盈利能力，并评价利润的质量。高质量的企业利润应该表现为企业具有一定的持续盈利能力、利润结构基本合理、资产运转状况良好、企业所依赖的业务具有较好的市场发展前景、企业对利润具有较好的支付能力以及利润所带来的净资产的增加能够为企业的未来发展奠定良好的资产基础。其中，利润结构的合理性应体现在：企业利润应该与企业的资产结构相匹配；利润总额各部分的构成合理；费用变化合理的且费用在年度之间没有出现不合理的下降。

首先，我们来分析一下宇通公司的利润形成及结构。企业的利润总额(税前利润)由营业利润、投资收益、补贴收入和营业外收支净额合计而成。从上表可以看出，宇通公司的利润来源绝大部分是营业利润；虽然也参与对外投资，但投资收益却不足营业利润的二十分之一；而营业外收支项目也占很小的比例，补贴收入更是微不足道。利润结构显示出生产性制造企业的特征，即该公司是靠生产和销售大中型客车及其附件而获取营业利润并非依靠资本运作或其他非常项目。从通常意义来讲，宇通公司的利润结构是比较合理的。

2. 企业财务比率

在企业财务比率上进行分析，首先我们选择宇通公司销售净利率以及销售毛利率和资产收益率及净资产收益率作为主要内容展开分析。

报告期 销售毛利率 销售净利率 资产收益率 净资产收益率 通过对上表数据分析，宇通企业盈利能力的相关指标都处在领先地位，其高于行业水平之上，但是在受到全球金融危机的影响下，其可以保持长期的增长实属不易，据观察发现其资产收益率要高出同行业的平均水平。从企业的销售毛利率来看，其指标为17%，也处在行业内的领先水平。从企业的毛销售量来看，企业指标值在17%以上，处在行业领先水平，由此可见企业定价水平相对较高，因此企业想要提高资产盈利能力，只有不断降低成本，提高资产的使用率，由此我们得出结论宇通4S公司的持续盈利是很好的。

3. 现金流量表

现金流量表是将现金作为基础编制财务状况变动表，其反应出一个企业在一定会计实践内现金流入和流出，其表明企业获得现金和现金等价物的能力。现金

25.44 25.99 31.63 14.18 6.96 10.30 11.12 5.52 5.97 6.46 6.29 5.53 17.16 17.34 15.74 18.50 2018-09-30 31 2017-12-31 2016-12--31 2015-12主要可以分为三种类型，其分别是经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量以及筹措活动产生的现金流量。具有很好质量的现金流量应该具备两种基本特征，其分别是企业现金流量的状态体现企业发展战略要求，其次是在相对稳定发展阶段，企业经营活动的现金流量应该和企业经营活动对应的利润存在对应关系，并且可以给企业扩张提供现金流量的支持。以下我们结合现金流量表相关数据分析宇通对于利润的支付能力，也就是企业利润产生的现金流量的能力，一般来说高质量的企业其营业利润表现其数额小于经营活动产生的现金流量净额。

现金比率＝（现金+现金等价物）/流动负债。现金比率可以直接反应企业的直接偿付能力，因为现金是企业偿还债务的最终手段，如果企业出现现金缺乏的现象，就可能发生支付困难，相应的也会面临财务危机。因而，现金比率高，说明企业有较好的支付能力，对偿付债务是有保障的。但是这个比率如果过高的话，可能意味着企业拥有过多的盈利能力较低的现金类资产，企业的资产未能得到有效地运用。

报告期 2018-09-30 665,344,000.00 2017-12-31 643,373,000.00 -31 2016-122015-12-31 营业利润 630,185,000.00 590,109,000.00 经营活动产生的现金流量 2,171,253,500.00 72,946,100.00 964,232,700.00 685,007,700.00 从中可以看到除了2017年现金流量净额小于企业营业利润外，其他三年的现金流量净额都远远大于营业利润，而2018年现金流量净额是营业利润的三倍左右。可以看出该公司的利润的产生现金流量的能力是很强的。

通过上述分析，关于宇通公司的利润质量可以得出这样的结论：该公司获取利润的能力在稳步增长，利润对现金的支付能力很强，为企业未来的发展奠定了基础。

2018-09-30 -31 2017-1231 2016-12-2015-12-31 现金流入中经营活动流入比重 现金流入中投资活动流入比重 现金流入中筹资活动流入比重 现金流出中经营活动流出比重 现金流出中投资活动流出比重 29.72% 26.20% 17.40% 9.17% 62.10% 66.70% 70.41% 81.97% 0.17% 3.86% 3.94% 14.05% 20.21% 24.91% 18.28% 1.09% 79.62% 71.23% 77.78% 84.86% 现金流出中筹资活动流出比重 经营活动现金流入流出比 投资活动现金流入流出比 筹资活动现金流入流出比 从上面表可以看到，宇通公司的现金流量中大部分是经营活动的现金流量，这说明宇通公司的盈利模式是生产经营占主导地位，近年来对外投资有所增加，但仍然是次要的一种盈利手段。宇通公司的经营现金净流量四年来均为正数，这一点从经营活动现金流入流出比各年都大于1中也可以反映出来；除2016年外公司投资活动的现金流入流出比小于1接近于0，可见不仅投资活动的净现金流量为负，而且流出量远远大于流入量，说明很可能这些投资尚未收回；从筹资活动流入流出比来看，宇通公司在2015年有较大的资金融入活动，筹资活动净现金流量为正且流入量远大于流出量，其他年份筹资活动净现金流量为负，流出量

0.02 0.52 0.32 1.65 0.69 0.90 1.05 0.12 1.31 1.01 1.10 1.07 8.18% 7.10% 12.19% 8.86% 大于流入量。

宇通公司从各大类现金流入和流出的结构数据来看，是一个正在成长的公司，其获取现金的能力较强。

4. 资产负债表的分析

资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的报表，它表明企业在某一特定日期拥有或控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权。

与资产负债表关系密切的财务比率主要有以下三类：偿债能力比率、管理效率比率和资源盈利比率。偿债能力比率又可细分反映企业短期偿债能力和长期偿债能力的比率。反映短期偿债能力可以称为变现能力比率。变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少，反映企业短期的偿债能力。这类比率主要有流动比率、速动比率。

反映企业长期偿债能力的比率是负债比率，它是指债务和资产、净资产的关系。企业对长期债务负有两种责任：到期偿还本金和支付债务利息，分析一个企业的长期偿债能力主要是为了确定该企业偿还债务和本金的能力，这类指标主要有资产负债率、产权比率、和利息支付倍数三项。

报告期 流动比率 速动比率 资产负债率 产权比率 84 6 251.432018-09-30 31 2017-12-1 2016-12-3-31 2015-121.0602 1.1065 1.0145 0.9833 0.9053 0.85947 0.7917 0.6422 72.51360.628 63.6895 64.1766 141.4084 168.0837 162.4795 利息支付倍数 781 5317.44 7772.541142.6326 3417.8309 一般认为，生产企业合理的流动比率是2，而速动比率通常情况应为1，从上表列示的计算结果可以看到，宇通公司四年来的流动比率是在1左右，速动比率均小于1，企业流动比率偏低，短期偿债能力不太理想。从资产负债率和产权比率可以看出，虽然前三年该公司的基本财务结构是稳定的，但是整体数据偏高，财务费用多，公司的偿债压力大，债权人投入的资本受保护程度一般。2018年目前的数据显示其长期负债发生了大幅度增加，导致资产负债率增加了近12个百分点，这将会给2017年的带来一定的偿债压力，同时财务风险也加大。综上，宇通的偿债能力比较差。

5. 对营运能力的分析 2018-09-30 2017-12-31 31 2016-12-2015-12-31 应收账款周转率（次/年） 存货周转率 （次/年） 总资产周转率（次/年） 1.3700 1.7233 1.3071 1.3562 9.5029 6 10.4127.0500 4 11.77210.4843 11.7446 6.4559 5.3136

从以上数据来看，该企业的资产管理能力处于行业较高水平，但是距行业领先水平还有一定的差距，这主要是由于企业的存货周转率不高，这已构成企业发展的瓶颈，应引起管理层高度重视。而企业应收账款周转率基本与行业水平持平，说明企业有效的使用了这一短期负债，有助于企业现金的有效调节。通过以上分析可以看出企业资产周转率不高的原因在于存货周转率缓慢，企业应通过加强营销，促进销售，以提高存货周转率。另外，企业还可引进先进管理模式，减少因过多存货而引起的资源使用效率不高。

纵观全局，企业在现金能力和成长能力方面是有较大优势的，但在资产管理能力方面有一定的缺陷，这成为限制公司获利能力的制约因素，企业应在控制成本和提高流动资产周转率方面下功夫。由于该企业属于客车行业，有其自身的运营特点，在使用汽车行业指标时有一定的限制，这是在衡量企业能力时须予以考虑的。

（三）企业偿债能力存在问题

企业的偿债能力是指企业用他的资产偿还长短期债务的能力。企业偿债能力地强弱关系企业的生死存亡，是保证企业健康发展的基本前提，也是投资者和债权人以及企业相关利益者们非常关心的问题，企业所有的经营活动—融资、投资以及经营等都能影响企业的偿债能力。因此，偿债能力分析是企业财务分析中一个重要组成部分，对于提升企业偿债能力、促进企业健康发展都有着重要意义。

1、短期偿债能力存在的问题

该企业的流动比率实际值低于行业标准值，说明该企业短期偿债能力略高于行业平均水平，但差距不大。而2017年的流动比率略低于了基准值2。短期偿债能力与前两年比较相对较弱。2015年至2017企业年的速动比率高于行业标准值，表示企业的短期偿付能力强，但过高的速动比率也会造成资金的闲置和不合理使用，影响企业的获利能力。该企业2015年和2017年的现金比率远远低于行业标准值，说明该企业偿付能力弱，企业的经营现金净流量不能满足偿还到期债务的需要且现金类资产的盈利水平较低。而2011年现金比率虽然低于行业标准但是差距不大，企业偿付能力较弱。通过分析可以得出：企业短期偿债能力逐步减弱。

2、短期偿债能力解决对策

因为企业未对流动资金给予足够的重视，在流动资金净额较少的企业，当政府采取突破紧缩通贷政策时，会出现严重的清偿危机，会因为资金运转不灵，不能及时偿还到期的债务而陷入财务危机，所以保持足够的短期偿债能力是提高企业偿付能力的重要条件，如有较强的短期偿债能力，银行才会以优惠条件提供贷款，从而节省企业的筹资费用，并可以有足够的资金投入生产经营活动中，有较强的短期偿债能力才可能有更多机会获得有利的现金折扣，从而降低采购成本，保证充足的贷源，才能赢得债权人的信任，才能把握各种有利机会增加企业盈利。

3、长期偿债能力存在的问题

格林电器三年的利息偿付倍数是财务状况中波动挺大的，企业可以通过经营所得来按期足额支付债务利息，说明该企业这两年的长期偿债能力较弱。2015-2018年利息偿付倍数低说明该企业的盈利能力弱，没有有足够的利润偿付一定的利息费用。其2015年至2017年的产权比率呈先下降后上生的趋势，说明企业长期偿债能力稍有增强，但对公司无太大影响。从长期偿债能力来看，格林电器的长期偿债能力比较弱，所以我们要更加的完善长期偿债能力，使该公司的长期偿债能力在有所提高。

4、长期偿债能力解决对策

在针对长期偿债能力，主要从资产结构的配置上，内部资产所占的比例越大，则对偿还债务的保障程度越高。所以该公司应该增加内部资产。企业的获利能力越强，长期偿债能力越强；反之，则长期偿债能力越弱。所以该公司应该加强其获利能力。要做好三方面的工作：建立偿债基金账户体系，将偿债基金的形成与使用纳入会计专项反映与控制中；对偿债基金形成与实用中所引起的资金流出要制定科学规划并严格执行健全各种监督机制；加强企业管理层的领导能力和企业自身素质，提升营销能力,大力推进品牌营销战略,提升公司形象。

三、 企业偿债能力对策分析

（一） 优化资本结构

企业的资本结构是企业筹资决策的核心问题，最佳资本结构是指企业在适度财务风险的条件下，使其预期的综合资本成本率最低。群峰机械制造有限公司资本结构很不合理，企业过多的借款，会造成高额负债和企业资金闲置，必须强化

企业资本结构意识。首先，政府应优化市场经济环境，处理好政府与市场的关系，确保企业的经济活动在市场的指导下健康良好地发展；其次，政府要发展债券市场，简化债券发行程序，降低发行限制条件，大力发展债券流通市场。企业应借鉴国外已有的量化指标，对影响资本结构的数据进行综合整理和分析，从而找出相对合理的优化资本结构的量化标准，指导企业提高长期偿债能力。

（二）制定合理的偿债计划

偿还债务是企业的一项重要的经济活动，如果处理不好会影响到企业的形象和信誉，也会影响企业后期的融资和经营活动。因此，制定合理地偿债计划是每个企业不容忽视的问题，在现实生活中，常常有一些企业破产倒闭，就是因为没有对资产进行合理安排，不能及时偿还债务。所以，企业应该制定合理的偿债计划，以偿还时间为基准，结合资产负债表数据、各项债务合同、契约中的还款时间、还款金额以及额外条件等信息详细登记，将企业的生产预算、经营情况、财务预算、资金收入、销售预算等纳入考虑范围之内。使企业的生产经营计划偿债计划资金链互相的配合，尽量使企业有限的资金通过时间及转换上的合理安排，满足日常的经营及每个偿债时点的需要。

（三）提高盈利能力

企业经营是为了生存、发展，最终要实现盈利，如何达到利润最大化，使企业的盈利能力不断提升，是每个企业都想实现的目标。以下是提高盈利能力的一些建议：一是采用什么样的企业经营模式，它关系到企业经营质量与经营能力的成长问题；二是科技的发展与进步，企业的竞争说到底还是产品的竞争，没有科技的进步，企业的发展就缺乏坚实的基础；三是人才的培养与使用，企业的盈利能力是由人才决定的，人才是企业产业链中最重要的一个配套环节，所以要注重人才的培养。

（四）增强偿债意识

企业的偿债能力关乎投资者、债权人等切身利益，企业的供应商、银行、合作者等等都有可能成为企业的债权人，所以假如企业的偿债出现问题那么受影响的不只是企业与对应债权人之间的关系。特别是在网络信息发达的今天，一旦某个企业的偿债爆出问题，甚至丑闻，那么可能很快与之相关的所有的投资者和债权人都知晓，可能会出现撤资、要求提前偿还债务的现象，更严重的可能企业今

后的融资渠道变窄，融资能力降低，必然会影响企业的持续发展，盈利能力自然受损，另一方面，有的企业，具有偿债能力，由于缺乏偿债意识，造成赖账有理的心理，能拖则拖，能赖则赖。偿债信誉恶劣，自然也会影响企业的形象，企业的业务发展和产品销售也会受到一些阻碍，盈利能力就会随之降低，最为严重的可能就因为偿债能力出现问题，企业不得不破产。所以企业一定要增强偿债意识，重视维持一定的偿债水平，不仅是为了维持良好的资金链，也是为了提升企业的形象，增强盈利能力，促进企业的可持续稳定发展。

结束语

随着社会主义市场经济不断发展进步，企业间竞争逐渐激烈，企业自有资金不足促使企业陷入经营困境，因此负债经营已经成为当前企业经营管理的主要策略和措施。但当前国内企业为了追求收入和资产快速增长，促使企业负债规模增加，企业偿债能力指标不断出现恶化，出现风险危机，给企业持续发展带来负面影响，因此企业想要在负债经营和稳健发展中获取双赢，就必须对企业偿债能力进行分析。偿债能力作为企业财务分析的重要组成部分，不仅可以反映企业财务状况，其对于企业投资者和经营者以及债权者都十分重要的意义。

文章以宇通4S研究对象，对其企业偿债能力进行分析，通过上述分析可以对宇通4S偿债能力进行大致的了解，从企业流动比率和资产负债率看出当前宇通短期偿债能力和长期偿债能力相对较低，这就说明宇通4S没有出现资金闲置情况，从其他相关指标显示，宇通4S的偿债能力及其盈利能力处在相对平稳平衡状态，其具有较强的及时付现能力，企业内部较高的现金比率可以不断满足宇通4S近些年来扩张需要的现金流，企业支付利息的费用能力逐渐增强，企业债权人不用过于担心利息回报等诸多问题。

由2017年年初开始，电动企业车行业开始得到迅猛发展并致使传统汽车行业呈现出快速下降的发展趋势，由此宇通汽车4S店内部经营收入及利润出现明显下降，对其内部财务报表进行分析可以更好的帮助企业发现其在实际经营中的盈亏问题，给企业决策提供更多的参考依据。从企业自身发展上来看，财务报表分析的基本内容包括企业偿债能力、营运能力等，文章主要对企业偿债能力进行分析论述。对于宇通来说，可以从优化资本机构、制定合理偿债措施、提高盈利能力和提高偿债意识四个方面进行优化，从而能够提升宇通偿债能力。

参考文献

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