短期偿债递人业的邀.能力,是指企公勿翻。题介舒铭母偷。.业偿付短期(一年或者超过一年的一新业企口制会财谈笔度关于思考母码个营业周期以内)债务的能力。短期偿债能力不仅是反映企业财务状况的一个重要指标,而且是衡量企业资信情况的主要标度之一。由于短期偿债能力的大小直接关系到企业及其外部利益集团(尤其是债权人)的切身经济利益,因而通常作为一个重要项目被纳入企业财务评价指标体系。《企业财务通则》和各大行业财务制度中都包含有企业短期偿债能力评价的有关内容。然而,由于O耘方棋谷刘辉明星注重偿债能力和获利能力的财务分析在我国尚属起步阶段,加之新制度在有关评价指标的设置上也客观存在一些不尽完美的地方,因而在实际工作中,对于企业短期偿债力的评价,难免还会存在一些错误的理解和做法。本文试图在对现行的评价方法和指标体系展开综合辽宁12财会评述的基础上,着重分析其不足之处,并提出改进建议,以就教于广大同行。目七生红援髓筐发围已反斑护仁恋习对短期偿债能力进行评价的要求主要来自两个方面,一是企业的经营管理当局需要据此了解资产的配置情况和流动性程度,以便进行经营决策或展开相应的管理活动;二是企业的债权人(从广义上讲也包括潜在的债权人)需要据此了解企业的资信状况和短期清偿能力,以便确定收回债权是否安全而有保障。这两类需求者的出发点和目标是不一致的。进行内部经营管理的目的主要在于提高经济效益,因而总是力求使企业资产的配置达到最优状态,促使利润最大化。出于这种目的,企业内部经营管理当局一般不希望有过多的资产停留在流动性强的形态(如货币资金、短期投资等)上,因为这样往往会影响盈利。尤其是在正常的生产能力所需资产配置不够充分的条件下,若仅从维持清偿能力出发而持有大量的非生产性资产(即不参加正常生产流通的资产,在政治经济学中常称为“资金的溢余部分”),势必造成闲置和浪费。而对于企业外部的债权人来说,为了保证其债权的安全完整,确保按期如数收回本息,他们希望企业的短期偿债能力越强越好,企业资产的流性越强越好。这就意味着为了满足债权人的清偿要求,企业将不得不持有一定的可用于清偿短期负债的、流动性强的资产。而且按照债权人的观点,企业持有这类资产越多,就表明其资信程度越好,这无疑是与企业经营管理当局优化资产配置、提高经济效益的初衷相违背的。这种矛盾实质上是收益与风险之间的内在矛盾的外在表现。企业为获得最大化的收益,必然要求充分利用各类资产,合理配置,最大限度地投入生产经营,而不愿意放弃可获得的高收益去闲置一部分资产用于清偿债务;但是,过于充分地利用资产势必导致企业的变现能力弱化,偿债能力下降,从而面临的周转不灵、不足清偿而被迫破产的风险也就越大。就短期偿债能力而言企业的收益与风险是此消彼长互相矛盾的。,、为估测,而不是实在的货币资金,。这样企业一换名话讲,短期偿债能力对于企业定时点上的流动比率越高企业资产的流动性的生产经营而言,是一柄“两刃剑”。一方面,从盈利的角度讲,要求短期变现资产越少越好,亦即短期清偿能力越小越好;另一方面,从风险的角度讲,为维护良好的财务状况,又要求清偿储备越充足越好,亦即短期偿债能力越大越好。由此可见,在进行短期偿债能力评价时,简单地判定某个指标好、某个指标不好,或直接以某一经验数据作为衡量标准的做法是不对的,至少是不科学、不全面的。短期偿债能力的“两刃剑”作用要求我们在进行评价时,根据收益与风险相配合的原则,充分考虑行业特点和企业实际,在详细分析企业生产能力利用情况、债务结构、短期负债规模等基本情况的基础上,合理地确定短期偿债能力指标的最佳取值范围,而不必强求一律甚至想方设法弄虚作假去拼凑所谓的经验数据。吕.东修孵给崖发笙汽凿涎芝色由于可用于清偿短期负债的资产必须具备流动性强的特点,因而短期偿债能力评价指标的设置通常与资产的变现能力直接联系。财务通则和行业财务制度中确立的短期偿债能力指标主要有两个,即流动比率和速动比率。同时与长期偿债能力紧切相关的,反映资产营运能力的指标也有两个,即应收帐款周转率和存货周转率,姑且不予考虑。采用流动比率与速动比率互相配合,揭示企业短期偿债能力的方法由来已久。由于其运用相对比率的形式,不受企业规模的影响,便于进行纵向的和横向的对比分析,因而相对营运资金(流动资产扣减流动负债后的差额)等绝对数指标而言,无疑更具合理性和实用性。但是,就这两个指标本身来看,也存在一些不足之处。首先,这两个指标建立在变现能力基础之上,而不是建立在货币资金基础之上,因而从严格意义上讲并不能真正代表实际的偿债能力。我们知道,变现能力是对资产流动性的人越强,表明企业有足够的可变现的资产用来还债,但这决不意味着企业有足够的货币资金用来清偿债务。因为流动资产由货币资金、应收及预付帐款、存货等许多项目组成,流动比率高,也许是存货积压,或应收帐款增多,而货币资金储备反而有可能不足。据此计算出来的流比率虽然很大,但实际的支付能力却很弱,一旦面临偿付高峰,就只能折价拍卖资产换取货币资金用于偿债,这必然会影响企业的效益。由此可见,流动比率与实际清偿能力并不是时时处处都能保持一致。事实上,速动比率的计算也存在上述问题,不过扣除存货部分之后,这种不一致的程度和可能性相对而言都要小一些。其次,两大指标的子项内容值得商榷。流动比率的子项为流动资产,即包括货币资金、短期投资、应收及预付款项(含待摊费用)、存货等。其中待摊费用一项,实难与偿债能力相联系;而应收帐款项目中,若不合理地预计呆帐、陈帐、坏帐部分,予以抵扣,也不能准确反映出实际的变现能力;存货项目金额直接与所采用的计价方式相联系,同时受到市价波动和残损霉变两方面的影响,如不经合理调整,也难以客观反映偿债能力的实际水平。速动比率的子项速动资产的计算更不合理。通则和行业制度—规定速动资产根据流动资产扣减存货部分求得,则预付帐款和待摊费用尽皆包括在内,但它们充其量只能节约现金支出,而决不能用来迅速地支付流动负债,因而应该予以剔除。再次两个比率反映的都是一定时点上的水平,一旦企业生产经营不稳定,就不能真正揭示企业的短期偿债能力。流动比率和速动比率都是按照一定会计期末相应资产、负债的存量水平计算的,它们只代表企业某一时日的情况,除非这一天足以代表企业经常性的财务状况,否则便不准确。例如某些季节性生产企业,旺季的比率数值会大大提高,谈季则刚好相反,所以仅按某一特定时日的数字计算的比率并不辽宁13财会能真正代表企业的短期偿债能力。最后,两个指标的计算不够严密,企业可以根据需要人为地进行调节。两个比率计算公式的分子分母如果发生等量的变化而不是等比例的变化,就会影响比率本身。这就意味着,当企业管理当局认为比率不够理想时,可以通过各种手段进行人为调节。如当比率偏小时,可以通过期末突击偿还一部分短期借款,以加大比率,下期期初再如数借回;当比率偏大时,则可通过期末突击举债或突击赊购存货等方法予以调整.这样,流动比率和速动比率的计算就缺乏应有的客观性和严密性。目后霭价悉抓峨翻宵邵闪跪照肩佛如非国综上所述,由于对企业短期偿债能力进行评价,会随着评价主体的出发点和目的的不同而有所差别,加之既有的评价指标体系又不够严密、完善,因而在评价企业短期偿债能力时,应着重注意以下几个方面的问题:首先,对短期偿债能力指标的评价要切合实际,不可强求一律。如前所述,从短期债权人的角度来看,流动比率和速动比率越高越好;但就企业内部而言,资产的流动性越大,就意味着盈利能力越受拘限,资金闲置会迫使企业丧失一部分可能获取的收益,也就是说,企业在维持足够的短期偿债能力的同时,必须付出相应的机会成本作为代价。因而,比率的高低从一定程度上反映出企业管理当局在收益和风险之间斟酌抉择的结果,不同的管理者判断标准和价值取向是不同的,因而不能强求一致。而且,流动比率和速动比率的高低应视企业实际情况而定,行业性质、经营特点、负债规模和结构不同,合理的比值范围也不尽相同,流动比率的2:1法则和速动比率的1:1法则并不是适用于一切行业的绝对标准,应该具体情况具体分析,不能一概而论。其次,评价短期偿债能力应该抓住关键,着重考虑现金流量问题。如果说短期偿债能力的评价主要应当满足短期债权人的需要的话,评价过程中就应当特别注重货币资金,为绝大多辽宁14财会数短期债务归根到底要求用货币资金偿还。前已述及,如果各类流动资产的分布状况不协调,极有可能出现虚假的偿债能力,即变现资产充足但现实的货币资金存量不足的情形。因而与货币资金密切相关的财务收支情况和现金流量情况是进行短期偿债能力评价时不容忽视的要素。为了强调企业保持及时偿付能力,不妨借鉴国外公司经验,在评价指标体系中增设“现金比率”一项,该指标为某一特定时日(会计期末)货币资产总额相对流动负债总额的比率,反映企业即期付现偿债的能力大小。这一比率一般只要维持在2。%左右,企业的直接支付能力就不会有太大的问题。再次,进行短期偿债能力评价必须科学、全面,结合其他方面综合分析,而不能孤立、片面地考察流动比率和速动比率两个指标。两个比率的设置本来就不尽完美,加之又具有主观上的可调节性,因而进行评价时若单纯考察两个比率势必难以达到预定的目标。在分析评价过程中,应该综合考虑的因素主要包括:①会计期末前后一段时间流动资产和流动负债方面的变化,其目的是为了防止人为调节;②会计期内的财务收支情况和现金流量情况,其目的是为了剔除季节变动性因素的干扰;③应收帐款和存货的实际情况,其目的是为了准确评价企业资产的变现能力,避免因帐目呆坏或存货变质过时等原因而虚夸资产价值。通常情况下,短期偿债能力评价与资产营运能力的评价应该结合起来同时进行。最后,短期偿债能力评价不能脱离长期偿债能力评价和获利能力评价而孤立进行。从某种意义上讲,决定企业获利能力的是企业资产的配置情况,而决定企业偿债能力的也是企业资产的配置情况。不妨把企业假设为一个以追求收益为主要目标兼顾安全经营的双目标决策主体,可以看出收益(获利能力)与安全(偿债能力)是矛盾的统一体,希望两个目标同时达到最优状态是不现实的,但总可以通过优化决策使它们达到整体上的最优状态。这就意味着企业应当而且可能通过改善经(下转n页)旋节,避免坐收坐支现象的发生二是对分散的,。进收费单位增强正确执行政策的自觉性,。实行数额较小的收费,由财政收费许可证制度的办法然,,各项收费实行先办证后收费收费管理部门委托原收费单位代收收入帐户,但取消原。,各种收费项目和标准在证上都一目了,。统一将征收的费款缴到财政收费管,凡没有办理收费许可证和超出证上规定的理部门指定的帐户,保留原支出帐户这种收,范围和标准而收费的行为交费都有权拒付此费方式不仅可以减少收费管理部门的工作量避免坐收坐支费款问题的产生金周转期。,外还实行了专用票据制度的基础利益,,。票据是收费征管中、而且减少了资起到保护合法收费;制止乱收费集体、、防止费款流失。、也是维护国家,。、个人三者三是建立收费站部分收费程序较复杂费增加财政收入,增强党和政府在群众中款额较大、征收项目较多、行业性较强的行政。的威信一项有效措施再次工作的顺利进行,事业性收费由收费站统一征收征收力度其次,建立收费稽查体系。为了保证收费上述三种收费征收方式的实施会加大费款在建立健全各项收费法规制保证费款及时足额上缴财政建立收费管理体系,。。度的同时理队伍。,还要建立一支强有力的收费稽查管,在加强征收力,收费稽查管理是各级收费管理部门依、、量的同时必须加强收费管理制度大家知道办理任何一项事物没有制度规范指导,,据国家省市有关法令法规等有关规定对收费单位和个人的收费行为进行监督检查工、,它的成功率不会大的呢?,。那么收费管理应建立那些制度。作。为保证国家收费政策的贯彻实施、、,纠正和建立条首先要建立收费许可证制度这种制度的,制止违反国家政策的各种乱收费行为块结合上下结合,、,建立主要加强对收费项目。、标准和收费票据分级检查的收费稽查执法部门单位组成若干个,的管理近几年,由于改革在某些方面的不配,监督网络并在各行业套和某些政策上的失误的影响,一些部门受商品经济”兼职收费稽查监督员管理体系为主,形成专职稽查出现了“一切向钱看的思潮,加之,兼职收费稽查为辅的齐抓共管综合治理。社会分配不公的潜在刺激和收费迅速发展现了收费单位和项目多象乱的“、出乱收费的新格局收费标准高,、收费对由于建立征管查一体化的收费管理体系,,,,,多、高,、乱”现象其结果干扰了正,不仅能有效地制止乱收费铲除腐败现象净化社会风气而且保证费款足额上缴财政对国民经济建设和发展各项事业将起到重要作用(作者单位:,。常的经济秩序加重了企事业和群众负担,。损,害了党和政府的形象使财政收入流失,,因此建立收费许可证制度有利于提高收费透明度,,鞍山收费管理局)规范部门和单位的收费行为强化社会监督促(上接14页)营管理,挖掘内部潜力,,优化资产。经济效益的同时也有保障财务资信安全经营、、确保配置,以提高经济效益,保障安全经营,企业只避免破产或折价拍卖风险的因,有合理配置资产提高获利能力,长期偿债能力素在内。由此可见、短期偿债能力与长期、;才有保障短期偿债能力与获利能力的关系虽不偿债能力源的关系获利能力之间是暂与久不可截然分开,流与如长期那么明显但企业健康运作的条件,,在进行财务分。既然是建立在优化资产结构之上纯建立在提高获利能力之上,而不单析和评价时也应当紧密结合起来综合考虑(作者单位:因而在提高东北财政大学)辽宁11财会