２００９年第１期 哈尔滨商业大学学报（社会科学版） Ｎｏ．１，２００９ 总第１０４期 ＪＯＵＲＮＡＬ ＯＦ ＨＡＲＢＩＮ ＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹ ＯＦ ＣＯＭＭＥＲＣＥ Ｓｅｆｉａｌ Ｎｏ．１０４ ［金融理论与实务］ 民营企业融资问题探讨 鹿 丽，孙建富，申天恩 （大连水产学院经济管理学院，辽宁大连１ １６０２３） ［摘要］改革开放以来，民营企业在国民经济中地位愈来愈重要，无论是在激活市场竞争方面，还是在增 加农民收入方面，都起着其他企业无可替代的作用。然而，民营企业在发展中也面临许多问题，其中突出的问 题是融资难。因而，需要在分析民营企业作用的基础上，重点研究民营企业融资难的原因，提出解决民营企业 融资难的意见 ［关键词］民营企业；融资；金融机构 ［中图分类号］Ｆ８２１．５［文献标识码］Ａ［文章编号］１６７１—７１１２（２００９）０１—００５９—０４ Ａｎ Ａｎａｌｙｓｉｓ ｏｎ ｔｈｅ Ｐｒｉｖａｔｅ Ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅｓ Ｆｉｎａｎｃｉｎｇ Ｓｔａｔｕｓ＆Ｐｒｏｂｌｅｍｓ ＬＵ Ｌｉ，ＳＵＮ Ｊｉａｎ—ｆｕ，ＳＨＥＮ Ｔｉａｎ—ｅｎ （Ｃｏｌｌｅｇｅ ｏｆ Ｅｃｏｎｏｍｉｃｓ ａｎｄ Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ，Ｄａｌｉａｎ Ｆｉｓｈｅｒｉｅｓ Ｕｎｉｖｅｒｓｉｔｙ，Ｄａｌｉａｎ ｌ１６０２３，Ｃｈｉｎａ） Ａｂｓｔｒａｃｔ：Ｓｉｎｃｅ ｒｅｆｏｒｍ ａｎｄ ｏｐｅｎｉｎｇ ｕｐ，ｐｒｉｖａｔｅ ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅｓ ｉｎ ｔｈｅ ｎａｔｉｏｎａｌ ｅｃｏｎｏｍｙ ｓｔａｔｕｓ ｂｅｃｏｍｅ ｉｎｃｒｅａｓｉｎｇｌｙ ｉｍｐｏｒｔａｎｔ ｂｏｔｈ ｉｎ ｔｈｅ ａｃｔｉｖａｔｉｏｎ ｏｆ ｍａｒｋｅｔ ｃｏｍｐｅｔｉｔｉｏｎ ａｎｄ ｉｎｃｅｎｓｅｍｅｎｔ ｏｆ ｉｎｃｏｍｅ．Ｔｈｉｓ ａｒｔｉｃｌｅ ｄｉｓｃｕｓｅｓ ｔｈｅ ｃｕｒｒｅｎｔ ｆｉｎａｎｃｉａｌ ｄｉｆｉｆｃｕｌｔｉｅｓ ｉｎ ｔｈｅ ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ ｏｆ ｐｒｉｖｍｅ ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅｓ，ａｎｄ ａｎａｌｙｚｉｎｇ ｔｈｅ ｅａｕｓｅｓ ａｇａｉｎｓｔ ｔｈｅｍ ａｎｄ ｐｕｔｔｉｎｇ ｆｏｒｗａｒｄ ｔｈｅ ｃｏｒｒｅｓｐｏｎｄｉｎｇ Ｋｅｙ ｗｏｒｄｓ：ｐｒｉｖａｔｅ ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅｓ；ｆｉｎａｎｃｉｎｇ；ｆｉｎａｎｃｉｌａ ｉｎｓｔｉｔｕｔｉｏｎｓ 一、民营企业作用分析 营造一个竞争性的市场环境，对公有制企业效率 的提高起到强有力的推动作用… 。从全国 民营经济分广义民营经济、内资民营经济和 看，到２００６年底，登记注册的全国私营企业有 狭义民营经济。广义民营经济是指除国有和国有 ４９４．７万户，比２００５年增长１５％，占全国企业总 控股企业以外的经济；内资民营经济是指广义民 数的５７．４％；注册资金总额为７．５万亿元，增长 营经济减去港澳台及外资的经济成分，包括集体 ２２％；民营经济增加值已占到我国国内生产总值 和个体私营及其他混合经济；狭义民营经济单指 的４０％以上，民营经济投资占全社会投资的比重 个体、私营经济。改革开放以来，民营企业在国家 已超过５０％。民营企业已经成为经济发展和社 政策的鼓励下，从弱到强，已经发展成为数量众 会稳定的重要支柱。从辽宁省看，截至２００６年 多、经济实力较为雄厚的群体，已成为推动经济社 底，民营企业（含个体工商户）已达到１６８．８万 会全面发展及社会主义新农村建设的一支强大的 户，民营经济实现增加值４８００亿元，占全省ＧＤＰ 生力军，对提高国内生产总值起到越来越重要的 的５１．８％；上交税金５２２亿元，占全省的３５．９％； 推动作用。 从业人员９４２万人，占全省城镇从业人员的６０％ （一）民营经济是提高市场效率、促进经济增 以上；实现出口交货值９０８亿元，占全省出口总额 长的重要支柱 的３２．３％；固定资产投资２７５８亿元；民营经济的 根据经济学的观点，完全竞争市场是最有效 税收贡献已经超过全省税收的１／３。民营经济的 率的市场形态，而完全竞争市场的特征之一是市 总量已经成为辽宁经济的半壁江山。（见表１、 场存在众多的企业。为数众多的民营企业参与市 表２） 场竞争，能提高市场效率，为国有经济和集体经济 ［收稿日期】２００８—０６—１０ ［作者简介］鹿丽（１９５６一），女，大连水产学院教授，硕士生导师，研究方向：会计学研究。 哈尔滨商业大学学报（社科版）２００９年第１期 表１ Ｊｏｕｒｎａｌ ｏｆ Ｈａｒｂｉｎ Ｕｎｉｖｅｒｓｉｔｙ ｏｆ Ｃｏｍｍｅｒｃｅ Ｎｏ．１。２００９ 单位：亿元，％ 民营企业税收总额及增长率 ２ｏ０Ｏ １２６６５．８ ｌ５１６５．５ ｌ６９９６．６ ２Ｏ４６６．１ ２５７２３．５ ３０８６５．８ １９．７ １２．１ ２０．４ ５３９９．９ ５３６７．４ —７２６５．９ ０．６ ２０ｏ１ ２ｏ０２ ２００３ ２【ｘ】４ ２００５ ９５４３．３ ｌｌ２７３．８ １４１Ｏ０．９ １８３３６．９ ２３３７７．９ ２９５７４．６ ３１．３ １８．１ ５３５９．２ ５８９０．９ ６８５１．９ ７４８７．９ ８０６１．７ —０．２ ９．９ １６．３ ２５．１ ３０．０ ２７．５ ２６．５ ２５．７ ２０．０ ９．３ ７．７ ２００６ ３７６３６．３ ２１．９ 资料来源：根据国家税务总局资料整理和计‘算。 （二）民营经济的发展是解决就业问题的“蓄 水池” 年的经验来看，民营企业是吸纳劳动力、解决就业 的“蓄水池”，大量的城镇剩余劳动力进人了民营 企业。从浙江省看，就业收入主要依靠民营经济 的发展，许多地区已达到或超过了“半壁江山”， 有的甚至高达８０％。其中，就业人数就占全部就 业人数的８０％以上 。辽宁省民营企业从业人员 ９４２万人，占全省城镇从业人员的６０％以上。民 随着市场经济的发展和国有企业改革的深 化，失业、下岗、分流和优化组合出来的人员越来 越多，使中国的就业形势十分严峻。我国每年需 增几千万个就业岗位，而每年实际增加岗位只有 ８００万个。这些富余的劳动力仅仅依靠国家安排 或到“三资”企业中，显然就业渠道是很有限的。 而且，由于国有经济有机构成提高、技术进步，就 业的容纳量是在逐步减少的。从改革开放２０多 表３ 企 营经济为下岗再就业立下汗马功劳，极大地缓解 了社会压力和矛盾（见表３）。 单位：万人 就业基本情况 年 ＼ 单位星 箍私营 嚣…业 总人数 贝比誉 卓Ｌ 国有 ２０００ ８１０２ ３４０４ 乡镇企业就个体 业人员 私营 ｌ２８２０ ９７ｌ３ ９４８７ ９９６４ １０４４４ 个体私营占乡 乡镇就业 镇企业就业人 总人数 数比重（％）２３１５１ ２３９４０ １４．７ ２ｏｏ１ ２０ｏ２ ２００３ ２００４ ７６４０ ７１６３ ６８７６ ６７１０ ３６５８ ４２６８ ４９２２ ５５１５ １５．３ １７．２ １９．２ ２０．８ ２２．８ １３０８６ １３２８８ ｌ３５７３ １３８６６ １４２７２ ７４．２ ７１．４ ２４７８０ ２５６３９ ２６４７６ ７３．４ ７５．３ ２ｏｏ５ ６４８８ ６２３６ ２７３３１ １０８１１ ７５．７ 资料来源：根据国家统计局资料整理和计算 一６０— 鹿丽，孙建富，申天恩：民营企业融资问题探讨 （三）民营经济是增加农民收入、建设新农村 的重要力量 范。很多民营企业通过融资不断扩张，但管理却 越来越粗放、松散；有的建立多套财务账本，大量 使用现金交易。这些现象使得银行贷前调查难以 全面深入，获悉信息不全面、不完整、不准确，使贷 款决策的科学性、可信度大为降低，对风险的控制 作用也大打折扣，由此影响了一些金融机构对民 营企业贷款的积极性，这就必然造成民营企业贷 ２００７年１月３０日，中共中央、国务院在《关 于积极发展现代农业扎实推进社会主义新农村 建设的若干意见》中指出：农业丰则基础强，农民 富则国家盛，农村稳则社会安。加强“三农”工 作，积极发展现代农业，扎实推进社会主义新农村 建设，既为民营企业发展提供了新商机，更是对民 营企业提出了承担社会责任的新要求。民营经济 从产生的那天起，就由于其产权清晰、经营机制灵 活、对市场经济具有很强的适应性，而表现出旺盛 的生命力和不可替代的作用。目前，排在前２０名 的民营农牧企业的年销售收入总和超过１０００亿 元。现有国家级农业产业化重点龙头企业５８２ 家、省级农业龙头企业２０００多家、市县级的龙头 企业近万家，吸纳了大批农村剩余劳动力，增加了 农民收入。浙江省２００１年全省农村居民的人均 纯收入比１９７８年增长２６倍，已仅次于上海和北 京，居全国第三位。可见，民营经济是发展现代农 业、建设新农村的重要力量。 二、民营企业融资难分析 在改革开放的进程中，民营经济的发展对中 国民族经济发展、新农村建设与和谐社会的构建 等诸多方面作出了积极的贡献。但也遇到很多困 难与制约，尤为突出的是民营企业的融资问题，融 资问题已经成为制约民营企业发展的重要因素。 究其形成的原因，主要是以下几个方面： （一）民营企业自身的原因 １．民营企业的诚信度直接影响其外部融资。 诚实经营、讲究信誉是企业生存发展的前提，诚信 度好会给银行好的印象从而能比较顺利地取得贷 款，而不良信誉或诚信度偏低则会取到很少的贷 款甚至得不到银行的贷款支持。有些民营企业为 了融资，不惜一切代价粉饰财务报表，甚至造假， 财务数据脱离了企业的基本经营状况，隐性负债 严重、偿债能力弱。贷后管理中对其经营活动缺 乏有效的监督手段，信息披露制度不健全，甚至发 生逃债或悬空债务的现象，使其难于获得银行贷 款支持。 ２．公司治理结构不完善。随着企业扩张，企 业应不断完善公司治理结构，使公司决策走上规 范、科学的道路，通过规范化的决策和管理来规避 企业扩张过程中的经营风险。然而，目前民营企 业大多数还具有明显的家族特色，家族成员占据 重要管理岗位，决策上独断专行，管理上缺乏规 款难。 （二）外部原因 １．所有制的歧视。在银行贷款和上市融资方 面，虽然并没有明确针对民营企业的歧视性规定， 但在实际操作过程中确实存在着不公平现象。大 银行不愿为民营企业提供更多的贷款，大部分的 银行贷款首先给国有企业，其次是“三资”企业， 最后才轮到民营企业，民营企业的贷款门槛较高。 而且只要是民营企业贷款，大多都会出现手续繁 琐、条件苛刻等问题，使信贷支持力度明显不足， 民营企业能够获得贷款的规模很小。 ２．政府管理限制过多。国家规定除特殊行业 之外，一律对民营经济开放，但在具体落实过程 中，还存在比较严重的市场或行业准入方面的障 碍，这使其在生产加工制造业、基础设施和公共领 域中份额很小，大部分民营企业集中于流通服务 领域。政府对民营企业管制限制过多，加大了民 营企业的交易成本，这也是造成民企融资难的主 要原因。 ３．金融机构的结构不合理，影响民营企业贷 款渠道的拓宽。从国外情况来看，无论是美国还 是欧洲国家、日本，在大银行的背后都存在着一些 地方性中小金融机构。而目前我国的金融机构仍 以四大国有商业银行为主，它们几乎垄断了７０％ 的市场份额。这种以少数大银行为主的结构极不 合理，导致金融机构内部缺乏竞争，不利于中小金 融机构发展，金融机构向中小民营企业放贷亦缺 乏积极性。按照经济学原理，在完全竞争的市场 中，只要接受市场价格（利率）的人都可以得到贷 款；但在不完全竞争条件下，金融机构不是提高利 率，而是减少放贷，不管企业愿意付出多高代价， 也不向你发放贷款，这就是所谓的“信贷配给”， 结果导致符合信贷条件的中小民营企业贷款受到 限制。Ｅ６ 三、解决民营企业融资难问题的建议 （一）为民营经济发展创造良好的投融资环境 政府应该为民营经济发展积极创造各种条 件，利用财政、税收政策，引导商业银行贷款向民 一６１— 哈尔滨商业大学学报（社科版）２００９年第１期 营企业倾斜。对市场前景广阔、产品有销路、技术 坚持民营企业和国有企业或国有控股企业一视同 创新能力强、效益好、扩张要求强烈的中小型民营 仁的政策，以企业项目的风险高低为标准决定是 企业，政府应该创造条件，积极推动它们上市融 否给贷款，而不以所有制性质为标准，从而满足民 资。同时，金融机构要简化审批环节，开发信贷品 营企业合理的资金需求。另外，应鼓励银行积极 种，提高服务水平，以满足民营企业合理的资金需 地向民营企业贷款，给民营企业营造一个宽松的 求。 外部环境，并要制定切实可行的措施，增强政策执 （二）加强民营企业制度建设，完善治理结构 行力度，加大民营企业的融资能力。 当前，我国民营企业普遍存在治理结构不完 （五）建立多种融资渠道，实现融资渠道和投 善问题，导致财务制度不健全、财务报告真实性与 资主体的多元化 准确性较低、银行利益难以保障的现象。为使民 我国民营企业的融资结构比较单一，既没有 营企业获得广泛、持续的金融支持，除改善与强化 发达国家的风险基金和公众基金，信贷资金品种 其融资的外部环境外，民营企业自身素质的提高 也比较单一。所以应针对民营企业建立多种融资 也很重要。民营企业应改变家族式管理模式，建 渠道，帮助它们循序渐进地成长 。应从债权融 立现代企业制度，规范财务制度，增加企业财务透 资和股权融资的多元化着手，鼓励面向民营企业 明度，以缩小企业与金融机构之问的信息不对称， 的多种金融机构的发展，拓展民营企业融资租赁、 规范企业经营行为，降低金融机构对民营企业贷 担保、保险等新的融资形式，广泛集聚民资民力， 款的风险，进而增加贷款的数量。 力争中国金融市场形成百花齐放的格局，有效减 （三）构建民营企业信用担保机制 轻政府的投资负担，实现各类投资者风险共担，缓 现代经济学认为，信用是经济主体在长期博 解民营企业的融资难矛盾。 弈过程中，为追求自身利益最大化而形成的行为 ［参考文献］ 约束。没有良好的信用文化和健康的信用环境， 民营企业要融资就难以顺利实现。针对这一问 ［１］刘子亮．关于民营企业融资问题的思考［Ｊ］．合作经济 题，首先应培育企业家的信用意识，大力提倡信用 与科技，２００５（２）：４２—４４． 观念；其次要尽快建立健全民营企业信用担保机 ［２］乔瑞．我国民营经济的地位和作用［Ｊ］．中国市场， ２００６（５）：４４—４６． 制，搭建融资平台。对民营企业进行各个阶段的 ［３］安铁通．对我国民营企业的融资问题分析［Ｊ］．经济 信用评价，实现民营企业信用管理监督社会化，也 师，２００５（１１）：１８６—１８８． 便于各银行等金融机构对不同的信用企业予以贷 ［４］孟刚．我国民营企业的融资困境分析［Ｊ］．南方金 款 。 融，２００７（８）：６０—６１． （四）打破所有制上的歧视，给民营企业以 ［５］李明惠．我国民营企业的融资障碍及对策分析［Ｊ］．山 “国民待遇” 东理工大学学报，２００４（３）：２９—３１． 金融机构要转变观念，打破所有制上的歧视， ［责任编辑：张维城］ （上接第５４页） 性能。同时，加强网络建设，保证网上通道的畅 ３．提高可信度。 通。 网站信息的有效性是指用户可以从网站获得 ［参考文献］ 有价值的信息，因此要求网站信息是真实的、最新 的、详细的。尤其对于用户所关心的内容，如公司 ［１］刘强，汤茜草．区域性房地产网络营销模式构建 介绍、房屋详细说明、详细的联系方式等。如果网 ［Ｊ］．商业时代，２００７（４）：８３—８４． 站上无法获得详细的联系信息，或者是已经无效 ［２］方智勇．房地产网络营销模式分析［Ｊ］．当代经济， ２００６（５）：６３—６４． 的信息，用户对于企业的信誉、售后服务水平等都 ［３］林增杰．网络时代的房地产业［Ｍ］．天津：天津大学 会大打折扣０ 出版社，２０００． 此外，还要注重提高网络传输速度，使用各种 系统工具加强服务器的管理与维护，提高服务器 ［责任编辑：邹学慧］ 一６２一