论企业负债经营风险的防范

论企业负债经营风险的防范

吴叶琼 杭州师范大学钱江学院 浙江杭州 310036

摘要：负债经营是现代企业发展的必然选择，同时企业负债经营利弊并存，在了解负债经营及其风险概念、负债经营特点以及风险来源的基础上均衡利弊，尽力去寻求企业的最佳资本结构，从而实现企业利润目标最大化，即采用适度负债。文章研究了企业负债经营风险的防范对策。关键词：负债经营；经营风险；因素分析一、引言

负债经营是指企业以已有的自由资金作为基础，为了维系企业的正常营运、扩大经营规模、开创新产品新事业等，产生财务需求，发生现金流量不足，而通过银行借款，商业信用和发行债券等形式来吸收资金，并运用这笔资金从事生产经营活动，使企业资产不断得到补偿、增值和更新的一种现代企业筹资的经营方式。

负债经营是现代企业发展的必然选择，同时企业负债经营利弊并存，在了解负债经营及其风险概念，负债经营特点以及风险来源的基础上均衡利弊，尽力去寻求企业的最佳资本结构，从而实现企业利润目标最大化，即采用适度负债。那么如何兴利除弊，强化负债管理，合理有效地负债就成为企业负债经营的核心问题。而负债经营的弊端是增加财务风险，过度的负债使企业再筹资困难以及可能会影响资金的周转和使用，股票价格下跌的风险和增加融资代理成本的风险而这些也是负债经营风险。文章研究了企业负债经营风险的防范对策。

(二)向资金市场拆借

它是金融机构组织通过资金市场将某些企业的闲散资金集中，然后再借给短期内急需资金的企业。缺点是通过这种渠道获得的资金，一般使用时间不长且资金成本较高。

(三)发行企业债券

发行企业债券有两种方式一是向企业内部发行债券，这种发行方式优点是可以把职工紧紧团结起来，为企业的兴衰存亡而共同奋斗，但缺点是能筹集的资金却十分有限。第二种方式是是向社会公开集资，优点是可以筹集到数额较大的资金，缺点是资金成本高而且债券到期一定要按期偿还，一个不小心，就会给企业带来较大的风险导致企业的破财。

(四)使用商业信用

这种方式在发达国家普遍采用，它的优点就是成本低而且十分灵活。在交易活动中，它可以背书转让；而在资金紧张急需现款时，可以到银行贴现。缺点是使用时要有健全的经济法规和良好的商业道德。

(五)引进外资

从国外引进资金，但是要考虑汇兑风险。目前来说我国利率宏观控制较严但是在国际社会拆资成本存在着较大差异。所以，在引进外资时要克服盲目性，除了努力降低资金成本，还要考虑借入资金的期限结构。企业借入资金的使用期限短，企业不能还本付息的风险就大；反之风险小，但成本高。因此企业对不同期限的借入资金要合理搭配，保持每年还款相对均衡，减轻还款过于集中的压力。

二、树立风险意识，建立有效的风险防范机制

企业在从事生产经营活动时，因为内外部环境的变化而导致实际结果与预期效果相偏离的情况是在所避免的。如果在企业毫无准备的情况下，风险隐患变为现实，企业就会遭受失败。就像浙江义乌金乌集团多种产业，受当时宏观的影响，电力、房地产等众多投资项目无法产生预期的收益，而借款纷纷到期，使得资金链迅即断裂，而陷入连环债务诉讼。所以企业需要树立风险意识，尤其是参与风险管理的管理人员，必须熟练掌握科学估测风险的方法，并要合适的将其运用到企业的实际周转中，估测潜在的负债经营风险，合理分析找出症结所在，这样就能有效防范企业财务的风险。具体做法：

第一，要求其树立正确的风险意识，从法律与经济上明确其职责，引导经营者居安思危、认真筹划，不断改善企业财务运行状况；第二，要给予风险承担者一定的投资决策权、资金筹措权、资金分配权，使决策者行使权力的同时，充分考虑日益变化的企业内外环境，慎重考虑资金的筹措、使用、分配活动；第三，要使风险承担者责、权、利分明，调动其积极性。还要建立健全的企业的财务风险机制，要求企业区分风险的责任，确定企业补偿风险损失的渠道。

三、认真研究资金市场供求情况，加强对资金的科学管理

通常情况，通过负债而来的资金，除了用于企业长期投入，比如用于固定资产的投入，还有就是用于日常经营的投入。在决策长期投入时，要善于利用投资净现值法、内含报酬率法和现值指数法等相关投资决策方法来分析项目的可行性。在不同的投资方案中确定最优的方案。除了这些对有关不确定因素也要进行定量和定性分析。对未来的经济环境要作定性分析，因为经济是按照一定的规律来发展的。如果预测到未来的经济环境是通货紧缩，那么投入成功的概率要大一些；相反是通货膨胀的话，就意味着产品的价格和产品的成本同时可能提高；而未来经济如果可能进入衰退期或平稳期，那么产品的实际销量可能就会低于预期的生产量，产品的价格可能呈下跌趋势。因此在决策时要考虑未来经济环境可能出现的变化，来修正投资方案，提高成功率，降低风险。

二、根据企业自身的实际情况，选择合适的举债方式

我国企业的负债能力只能根据其自身情况及融资环境加以判断。一旦确定应改进负债经营，再确定举债额度，合理掌握负债比例。还要考虑借入资金的来源结构。企业在举债筹资时，必须考虑合适的举债方式和资金类别。企业应根据借款的多少，使用时间的长短，可承担利率的大小来选择不同的筹资方式。

(一)向银行借款

这是企业借款的主要渠道。但由于银行贷款既受资金投资的又受贷款额度的制约，贷款难度较大。而如果国家实施信用紧缩，那么最先受到的就是借债大户。

四、培养高素质的财会人员

财务管理工作是企业管理中的重要组成部分，财会人员素质的高低，除了影响财务工作，而且对企业生产经营也有重要影响，因为企业的投资、筹资等重大经营决策需要财会人员所提供的准确会计资料。所以，企业应培养高素质的财会人员。而高素质 (下转第69页)

67经营管理

品，因为这样做太功利，很容易引起客户的反感。高明的客户经理知道“先有付出，后有收获”的道理，所以他们会在自己能力范围内，先帮助高价值客户解决一些实际问题，比如帮客户购买纪念币，为客户兑换新币，介绍有名的医生，帮助客户的子女进入名校读书等等，以此来消除客户的戒备心，培养彼此之间的感情，让客户觉得客户经理是一个值得信赖的朋友。当客户经理与客户成为朋友后，再谈办理银行业务的事情就顺理成章了，成功率也会大大提高。

情感维护一定要注重细节维护，比如传统佳节或客户生日，客户经理应适时地以短信、贺卡、小礼品、邀请客户出席茶话会等方式表达心意，让客户感受到银行对他的重视和牵挂。这样充满人情味的维护有助于培养客户对银行的忠诚度。

3.超值维护

超值维护是指银行为了达到在市场竞争中占据优势、吸引并留住客户的目的，由客户经理向客户提供超出其需求、物超所值、具有深厚人情味的服务，令客户得到前所未有的满足感的维护方式。超值维护的内容主要有：(1)追求常规维护明显超越其他银行，使客户体验到本银行的与众不同。如本银行柜台人员的服务态度明显好于其他银行，回答问题明显比其他银行柜员专业，办理业务效率明显高于其他银行等，令客户产生“总体素质明显高一筹”的感觉。(2)通过超值维护使客户的收益增加，使客户认识到银行在帮助自身积累财富方面的积极作用，增加客户对银行的信任和依赖。如启迪客户的金融意识，引导客户走出传统理财的局限，推荐客户购买开放式基金和外汇理财新产品，使客户的货币资产增值。(3)为客户提供高科技、现代化、网络化和多功能的银行服务维护，使客户感受到银行高科技给自己带来的生活便利。如果一间银行的科技设备、网上银行和咨询服务系统都

优于其他银行，客户24小时都可以办理存取款、挂失、结算和咨询等业务，这种便利超出了客户对银行维护的心理预期，那么客户对银行的满意度就会大大提升，从而成为银行的忠诚客户。

4.扩大销售维护

调查结果表明，客户在一间银行办理的业务品种越多，成为该银行忠诚客户的可能性就越大。所以，当一个优质客户在银行开立了存款账户之后，客户经理应当采取有效措施，让客户在本银行办理尽可能多的业务品种，比如：存款业务、贷款业务、代发工资、代收水电费、人民币结算业务、外汇结算业务、信用卡业务等等。对于一些有特殊要求的优质客户，银行应该为客户“量身订做”业务品种，比如为电力集团开发“资金归集业务系统”等。扩大销售能深化优质客户与银行的合作关系，让银行从客户身上得到更大的收益，更重要的是，扩大销售能让客户对银行的信任感和信赖性增加，有利于培养客户对银行的忠诚度，从而为银行留住稳定的利润来源。

以上维护方法不是孤立存在的，而是互相渗透互相依托的。高明的客户经理应该善于将上述维护方法组合使用，使银行与优质客户的合作关系长期保持良好。

参考文献：

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[5]杨明生.商业银行客户经理必读[M].北京:中国金融出版社,2003.

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的财会人员首先要有较强的法制观念，还要具备良好的会计职业道德，较高的业务素质和综合处理能力，除此之外也要有较高的风险管理能力。而要做到这些财会人员就是不断地加强专业知识学习，提高自己专业水平。财会人员要通过自己所学习的专业知识，并且利用各种财务分析方法，对企业的投资以及筹资等方案进行深入的分析， 尽可能帮助决策者来选出最优方案，降低财务风险。

方面可以弥补企业资金不足，降低企业资金成本，提高企业的净资产收益率，增加国家的财政收入，促进国民经济的发展；另一方面可以降低企业的稳定性，阻碍企业发展，影响国民经济发展，甚至导致金融危机，造成社会动荡。因此企业必须保持合理的资本结构，充分发挥负债的杠杆效应，降低负债风险，保持合理的负债经营状态。

负债经营是企业筹措资金的重要手段，是使现代企业迅速发展的必由之路。它既是一种财务策略，又是一种经营策略，是现代企业生存的一种有效的经营方式。我们必须摒弃“无债一身轻”的传统观念，充分利用财务杠杆效应。同时，我们又必须严格、科学地遵循财务原理，把握负债经营的“尺度”，控制好负债结构，强化负债资金的管理，就会化风险为利益，最大限度地避免负债经营风险带来的负面影响，最终实现企业利润最大化。

五、建立健全有效的监督审计机制

除了上述的措施以外，要防范财务风险，还要建立有效的监督评价机制。没有一个有效的监督评价机制，财务人员为了某些私利很可能会在企业投资和筹资方案中做出错误的估计，致使企业的决策者做出错误的判断。因此建立一个健全有效的监督评价机制是很有必要的。建立健全有效的监督、评价机制。首先就要建立内部控制制度，从制度上来防止企业经营者盲目扩张而导致过度负债；其次是要加强财务分析，运用考核企业偿债能力的指标来分析企业所承担的财务风险和偿还能力，使企业正确的认识到负债经营的风险，合理确定负债规模，从而降低风险；最后是要强化内部审计，通过的检查和评价活动，对内部控制的缺陷、管理的漏洞和资金的综合使用情况，进行彻底的检查和评价并且提出切实可行的建议，来促进经营者改善经营管理，提高资金的综合效益和竞争力，从而使企业在竞争中处于不败之地。

参考文献：

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[10]Stavros A. Zenios: Asset/liability management under uncertainty

六、结束语

企业采用负债的经营方式对企业和国民经济产生双重的影响，一

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