第六章营运资金 (答案解析).

1.与长期负债筹资相比，流动负债筹资的特点不包括（ ）。 A.速度快 B.弹性大 C.风险小 D.成本低

【答疑编号15183,点击提问】 【您的答案】

【正确答案】 C

【答案解析】 与长期负债筹资相比，流动负债筹资的特点包括速度快、弹性大、成本低、风险大。

【该题针对“营运资金”知识点进行考核】

2.在最佳现金持有量的成本分析模式中与现金持有量成正比例变动的是（ ）。 A.相关总成本 B.机会成本 C.现金短缺成本 D.固定性转换成本

【答疑编号15184,点击提问】 【您的答案】

【正确答案】 B

【答案解析】 机会成本＝现金持有量×有价证券利率，有价证券利率一般是已知的，所以机会成本与现金持有量成正比。

【该题针对“现金持有量（成本分析模式）”知识点进行考核】

3.确定最佳现金持有量的成本分析模式和存货模式均需要考虑的成本包括（ ）。 A.短缺成本 B.机会成本

C.变动性转换成本 D.固定性转换成本

【答疑编号15185,点击提问】 【您的答案】

【正确答案】 B 【答案解析】 成本分析模式中考虑的是短缺成本和机会成本；存货模式中考虑的是机会成本和固定性转换成本，所以本题答案为B。

【该题针对“现金持有量（成本分析模式）”,“现金持有量（存货模式）”知识点进行考核】

4.某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为250000元，每次转换有价证券的固定成本为400元，企业采用存货模式确定的最佳现金持有量情况下的全年固定性转换成本为

2000元，则最低现金管理相关总成本为（）元。 A.1000 B.2000 C.3000 D.4000

【答疑编号15186,点击提问】 【您的答案】

【正确答案】 D 【答案解析】 采用存货模式确定最佳现金持有量，当持有现金的机会成本等于固定性转换成本时的现金管理相关总成本最低，此时最低现金管理相关总成本＝机会成本＋固定性转换成本＝2000＋2000＝4000（元）。

【该题针对“现金持有量（存货模式）”知识点进行考核】

5.企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（ ）。 A.企业账户所记存款余额 B.银行账户所记企业存款余额

C.企业账户上的现金余额与银行账户上的存款余额之差 D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差

【答疑编号15187,点击提问】 【您的答案】

【正确答案】 C 【答案解析】 现金浮游量是指企业账户上的现金余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额。

【该题针对“现金收支管理”知识点进行考核】

6.下列公式中错误的是（ ）。

A.维持赊销业务所需资金＝应收账款平均余额×变动成本率 B.应收账款平均余额＝年赊销额/360×平均收账天数 C.应收账款机会成本＝应收账款平均余额×资金成本率

D.维持赊销业务所需资金＝日赊销额×平均收账天数×变动成本率

【答疑编号15188,点击提问】 【您的答案】

【正确答案】 C 【答案解析】 应收账款机会成本＝维持赊销业务所需资金×资金成本率＝应收账款平均余额×变动成本率×资金成本率

【该题针对“应收账款的基本概念”知识点进行考核】

7.某企业年赊销收入为360万元，信用条件为“2/10，n/30”时，预计有20%的客户选择现金折扣优惠，其余客户在信用期付款，变动成本率为60%，资金成本率为10%，则应收账款机会成本为（ ）元。

A.20800 B.14568 C.12480 D.15600

【答疑编号15189,点击提问】 【您的答案】

【正确答案】 D

【答案解析】 该企业应收账款平均收账期＝10×20%＋30×80%＝26（天），所以应收账款机会成本＝3600000/360×26×60%×10%＝15600（元）。 【该题针对“应收账款的基本概念”知识点进行考核】

8.下列说法错误的是（ ）。

A.信用政策包括信用标准、信用条件、收账政策 B.信用标准高有利于企业市场竞争力的提高

C.信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件 D.客户资信程度的高低通常决定于“5C”系统

【答疑编号15190,点击提问】 【您的答案】

【正确答案】 B 【答案解析】 如果企业把信用标准定得过高，将使许多客户因信用品质达不到所设的标准而被企业拒之门外，其结果尽管有利于降低违约风险及收账费用，但不利于企业市场竞争力的提高和销售收入的扩大。

【该题针对“信用政策的基本概念”知识点进行考核】

9.某公司2005年应收账款总额为1000万元，当年必要现金支付总额为800万元，应收账款收现以外的其他稳定可靠的现金流入总额为300万元，则该公司2005年应收账款收现保证率为（ ）。 A.70% B.20% C.25% D.50%

【答疑编号15191,点击提问】 【您的答案】

【正确答案】 D 【答案解析】 应收账款收现保证率＝（当期必要现金支出总额－当期其他稳定可靠的现金流入总额）/当期应收账款总计金额＝（800-300）/1000＝50%。 【该题针对“应收账款日常管理”知识点进行考核】

10.基本模型的经济进货批量（ ）允许缺货时的经济进货批量。 A.大于 B.小于 C.等于

D.不一定

【答疑编号15192,点击提问】 【您的答案】

【正确答案】 B 【答案解

析】

【该题针对“经济进货批量”知识点进行考核】

11.存货ABC分类控制法下，ABC三类存货的金额比重大致为（ ）。 A.0.1：0.2：0.7 B.0.7：0.2：0.1 C.0.5：0.3：0.2 D.0.2：0.3：0.5

【答疑编号15193,点击提问】 【您的答案】

【正确答案】 B

【答案解析】 ABC分类法下，存货的分类标准有两个：金额标准和品种数量标准，其中金额标准是最基本的，ABC三类存货的金额比重大致为0.7：0.2：0.1。 【该题针对“存货ABC分类控制”知识点进行考核】 二、多项选择题

1.下列关于营运资金周转的说法不正确的是（ ）。

A.营运资金周转是指企业的营运资金从应收账款开始，到最终转化为现金为止的过程 B.存货周转期，是指将原材料转化成产成品并出售所需要的时间

C.存货周转期和应收账款周转期越长，应付账款周转期越短，营运资金数额就越小 D.营运资金的周转通常与现金周转密切相关 【答疑编号15194,点击提问】 【您的答案】

【正确答案】 AC 【答案解析】 营运资金周转是指企业的营运资金从现金投入生产经营开始，到最终转化为现金为止的过程。营运资金周转通常与现金周转密切相关，现金的周转过程主要包括如下三个方面：（1）存货周转期，是指将原材料转化成产成品并出售所需要的时间；（2）应收账款周转期，是指将应收账款转换为现金所需要的时间；（3）应付账款周转期，是指从收到尚未付款的材料开始到现金支出之间所用的时间。现金循环周期的变化会直接影响所需营运资金的数额。一般来说，存货周转期和应收账款周转期越长，应付账款周转期越短，营运资金数额就越大。

【该题针对“营运资金”知识点进行考核】

2.下列（ ）属于现金的持有成本。 A.丧失的再投资收益

B.现金管理费 C.机会成本 D.短缺成本

【答疑编号15195,点击提问】 【您的答案】

【正确答案】 ABC 【答案解析】 现金的持有成本，是指企业因保留一定现金余额而增加的管理费及丧失的再投资收益（机会成本）。

【该题针对“现金基本概念”知识点进行考核】

3.用存货模式分析确定最佳现金持有量时，应予考虑的成本费用项目有（ ）。 A.现金管理费用

B.现金与有价证券的固定性转换成本 C.持有现金的机会成本 D.现金短缺成本

【答疑编号15196,点击提问】 【您的答案】

【正确答案】 BC

【答案解析】 现金管理费用是固定性费用，属于决策非相关成本；存货模式下假设不存在现金短缺的问题，所以不考虑现金短缺成本。

【该题针对“现金持有量（存货模式）”知识点进行考核】

4.延期支付账款的方法不包括（ ）。 A.邮政信箱法 B.银行业务集中法

C.合理利用现金“浮游量” D.推迟支付应付款

【答疑编号15197,点击提问】 【您的答案】

【正确答案】 AB 【答案解析】 选项AB属于现金回收管理的方法；延期支付账款的方法包括：合理利用“浮游量”；推迟支付应付款；采用汇票付款。 【该题针对“现金收支管理”知识点进行考核】

5.影响信用标准的基本因素包括（ ）。 A.企业自身的资信程度 B.同行业竞争对手的情况 C.客户资信程度

D.企业承担风险的能力

【答疑编号15198,点击提问】 【您的答案】

【正确答案】 BCD

【答案解析】 影响信用标准的基本因素包括：（1）同行业竞争对手的情况；（2）企业承

担风险的能力；（3）客户的资信程度。参见考试大纲。 【该题针对“信用政策”知识点进行考核】

6.应收账款日常管理的措施包括（ ）。 A.应收账款追踪分析 B.应收账款收账政策决策 C.应收账款账龄分析

D.应收账款收现保证率分析 【答疑编号15199,点击提问】 【您的答案】

【正确答案】 ACD 【答案解析】 应收账款收账政策决策是应收账款信用政策的内容，应收账款日常管理的措施主要包括应收账款追踪分析、应收账款账龄分析、应收账款收现保证率分析。参见考试大纲。

【该题针对“应收账款日常管理”知识点进行考核】

7.关于存货的成本下列说法正确的是（ ）。

A.存货进货成本又称购置成本，是指存货本身的价值 B 企业为持有存货而发生的费用属于存货的储存成本

C.因存货不足而给企业造成的停产损失属于存货的缺货成本

D.存货经济订货批量基本模型中需要考虑的成本是变动性进货费用和变动性储存成本 【答疑编号15200,点击提问】 【您的答案】

【正确答案】 BCD

【答案解析】 存货进货成本包括存货进价和进货费用，其中存货进价又称购置成本，是指存货本身的价值。参见考试大纲。

【该题针对“存货概述”知识点进行考核】

8.存货经济进货批量基本模式的假设条件包括（ ）。 A.存货的耗用是均衡的 B.不存在数量折扣 C.仓储条件不受限制 D.可能出现缺货的情况

【答疑编号15201,点击提问】 【您的答案】

【正确答案】 ABC

【答案解析】 存货经济进货批量基本模式的假设前提包括： （1）一定时期的进货总量可以准确的予以预测； （2）存货的消耗比较均衡；

（3）价格稳定.不存在数量折扣且能一次到货； （4）仓储条件以及所需现金不受限制； （5）不允许缺货；

（6）存货市场供应充足。

【该题针对“经济进货批量”知识点进行考核】

9.在存货允许缺货的情况下，会导致经济批量增加的因素有（ ）。 A.存货年需用量增加 B.一次订货成本增加 C.单位缺货成本增加 D.单位缺货成本降低

【答疑编号15203,点击提问】 【您的答案】

【正确答案】 ABD

【答案解析】 在存货允许缺货的情况下，经济批量＝

，所以，在存货允许缺货的情况下，与经济批量同方

向变动的有存货年需用量和一次订货成本，与经济批量反方向变动的有单位储存成本和单位缺货成本。

【该题针对“经济进货批量”知识点进行考核】

10.下列关于及时生产的存货系统的说法正确的是（ ）。

A.其基本原理之一是只有在出现需求或接到订单时才开始生产，从而避免产成品的库存 B.该系统可以降低库存成本，还可以提高生产效率 C.该系统可以降低废品率、再加工和担保成本 D.该系统会加大经营风险

【答疑编号15206,点击提问】 【您的答案】

【正确答案】 ABCD

【答案解析】 及时生产的存货系统的基本原理：只有在使用之前才从供应商处进货，从而将原材料或配件的库存数量减少到最小；只有在出现需求或接到订单时才开始生产，从而避免产成品的库存。及时生产的存货系统的优点：（1）降低库存成本。（2）减少从订货到交货的加工等待时间，提高生产效率。（3）降低废品率、再加工和担保成本。及时生产的存货系统的缺点：（1）加大经营风险；（2）丧失机会收益。 【该题针对“及时生产系统”知识点进行考核】 三、判断题

1.企业的营运资金应维持在既没有过度资本化又没有过量交易的水平上。（ ） 【答疑编号15210,点击提问】 【您的答案】

【正确答案】 对 【答案解析】 企业的营运资金应维持在既没有过度资本化又没有过量交易的水平上，这样可以提高营运资金的周转效率。过度资本化是指一个企业的营运资金远远超过其经营规模实际需要的营运资金水平。过量交易是指一个企业主要靠流动负债来支持其存货和应收账款，而出现投放在营运资金上的长期资金不足。 【该题针对“营运资金”知识点进行考核】

2.某企业某种原料预计每天的最大耗用量12吨，平均每天的正常耗用量10吨，预计最长订

货提前期8天，订货提前期6天，则该企业保险储备量为36吨。（ ） 【答疑编号15211,点击提问】 【您的答案】

【正确答案】 错

【答案解析】 保险储备量＝（12×8－10×6）÷2＝18（吨）

【该题针对“再订货点、订货提前期和保险储备”知识点进行考核】

3.因为持有的营运资金越多，风险越小，所以企业持有的营运资金越多越好。（ ）

【答疑编号15212,点击提问】 【您的答案】

【正确答案】 错

【答案解析】 企业持有的营运资金越多，风险越小，但是收益率也越低，所以并不是持有的营运资金越多越好。

【该题针对“营运资金”知识点进行考核】

4.在一定范围内，现金的持有成本与现金的持有量成正比。（ ）

【答疑编号15213,点击提问】 【您的答案】

【正确答案】 错 【答案解析】 现金的持有成本是指企业因保留一定的现金余额而增加的管理费用及丧失的再投资收益，其中管理费用在一定范围内与现金持有量的关系不大；再投资收益是企业不能用该现金进行有价证券投资所产生的机会成本，它与现金持有量成正比。 【该题针对“现金基本概念”知识点进行考核】

5.现金持有的存货模式下，机会成本和固定性转换成本随着现金持有量的变动呈现出相反的变动趋势。（ ）

【答疑编号15215,点击提问】 【您的答案】

【正确答案】 对 【答案解析】 因为机会成本与现金持有量成正比例变化，固定性转换成本与现金持有量成反比例变化，所以随着现金持有量的变动二者呈现出相反的变动趋势。 【该题针对“现金持有量（存货模式）”知识点进行考核】

6.应收账款的机会成本等于应收账款平均余额乘以资金成本，这里的资金成本可以是投资于有价证券的利息率。（ ）

【答疑编号15216,点击提问】 【您的答案】

【正确答案】 错 【答案解析】 应收账款机会成本＝维持赊销业务所需的资金×资金成本率＝应收账款平均余额×变动成本率×资金成本率。

【该题针对“应收账款的基本概念”知识点进行考核】

7.现金折扣是为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次购买数量越多，价格也就越便宜。（ ）

【答疑编号15217,点击提问】 【您的答案】

【正确答案】 错

【答案解析】 商业折扣是为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次购买数量越多，价格也就越便宜。现金折扣是为了鼓励客户尽早付款而给予的优惠。 【该题针对“信用政策”知识点进行考核】

8.应收账款收现保证率是为适应企业现金收支匹配关系的需要，所确定出的有效收现的账款应占全部应收账款的百分比，是二者应当保持的最高比例。（）

【答疑编号15219,点击提问】 【您的答案】

【正确答案】 错 【答案解析】 应收账款收现保证率是为适应企业现金收支匹配关系的需要，所确定出的有效收现的账款应占全部应收账款的百分比，是二者应当保持的最低比例。 【该题针对“应收账款日常管理”知识点进行考核】

9.经济进货批量基本模型中，存货的进价成本属于决策无关成本。（ ）

【答疑编号15220,点击提问】 【您的答案】

【正确答案】 对

【答案解析】 经济进货批量基本模型中，假设不存在数量折扣，因此无论企业每次进货批量为多少，存货的进价成本是保持不变，因而属于决策无关成本。 【该题针对“存货概述”知识点进行考核】

10.存货的进货费用随着每批订货量的增加而增加，但是存储成本随着每批订货量的增加而减少。（ ）

【答疑编号15221,点击提问】 【您的答案】

【正确答案】 错 【答案解析】 存货的进货费用随着每批订货量的增加而减少，但是存储成本随着每批订货量的增加而增加。

【该题针对“经济进货批量”知识点进行考核】

11.存货年需要量、单位存货年储存变动成本和单价的变动会引起经济订货量占用资金同方向变动；每次订货的变动成本变动会引起经济订货量占用资金反方向变动。（） 【答疑编号15222,点击提问】 【您的答案】

【正确答案】 错 【答案解析】 本题考查经济订货量占用资金的计算中有关因素变动对其的影响。经济订货

量基本公式：

根据上式，单位存货年储存成本C的变动会引起经济订货量占用资金反方向变动，每次订货变动成本B的变动、存货年需要量A的变动和存货单价P的变动则引起经济订货量占用资金同方向变动。

【该题针对“经济进货批量”知识点进行考核】

12.某甲企业材料的年需要量为16000千克，销售企业规定：客户每次购买量4000千克时，价格优惠2%，单位材料的年存储成本为30元，每批进货费用600元，每千克标准单价为20元，则在进行存货经济批量决策时，企业进货4000千克时存货相关总成本为376000元。（ ） 【答疑编号15223,点击提问】 【您的答案】

【正确答案】 对

【答案解析】 存货相关总成本＝16000×（1－2%）×20＋16000/4000×600＋4000/2×30＝376000（元）。

【该题针对“经济进货批量”知识点进行考核】 四、计算题

1.某公司为扩大销售，拟定了两个备选方案：

（1）将信用条件放宽到“n/45”，预计年赊销收入是5000万元，坏账损失为赊销额的3%，收账费用为60万元，固定成本为550万元。

（2）将信用条件改为“2/10，1/30，n/50 ”。预计赊销收入是5500万元，估计约有50%的客户（按赊销额计算）会利用2%的现金折扣，20%的客户会利用1%的现金折扣，坏账损失为赊销额的2%，收账费用为55万元，固定成本为600万元。 已知该公司的变动成本率为60%，资金成本率为10%。

要求：根据上述资料，填列下表，并就选用哪种方案做出决策。

项目 年赊销额 A（n/45） B（2/10，1/30，n/45） 信用成本前收益 平均收账期（天） 应收账款周转率（次） 应收账款平均余额 赊销业务占用资金 应收账款机会成本 坏账损失 收账费用 信用成本 信用成本后收益

【答疑编号15224,点击提问】 【您的答案】 【正确答案】

项目 年赊销额 现金折扣 年赊销净额 变动成本 固定成本 信用成本前收益 A（n/45） 5000 5000 550 5000-3000-550＝1450 B（2/10，1/30，n/50） 5500 （50%×2%+20%×1%）×5500＝66 5500-66＝5434 600 5434－3300-600＝1534 50%×10+20%×30+30%×50＝26 5000×60%＝3000 5500×60%＝3300 平均收账期（天） 45 应收账款平均余额 （5000÷360）×45 （5500÷360）×26＝397.22 ＝625 赊销业务占用资金 625×60%＝375 397.22×60%＝238.33 应收账款机会成本 375×10%＝37.5 238.33×10%＝23.83 坏账损失 收账费用 信用成本 5000×3%＝150 5500×2%＝110 60 247.5 55 188.83 1345.17 信用成本后收益 1202.5 通过两个方案的比较，可见，B方案较优。

【该题针对“信用政策决策”知识点进行考核】 2.

某公司甲材料年需要量为4000件，该种材料的采购价为20元/件，每次订货成本为120元，

每件材料的年储存成本为6元。回答下列互不相关的问题（计算结果保留整数）： （1）若符合存货基本模型的使用条件，计算经济订货批量及最低相关总成本； （2）若允许缺货，且单位缺货成本为3元，计算经济订货批量及平均缺货量；

（3）如果供应商提出折扣条件：一次订货量在1000件以上的可获1%的折扣，在2000件以上可获2%的折扣，计算经济订货批量。

【答疑编号15225,点击提问】 【您的答案】 【正确答案】

（3）若不享受数量折扣，每次进货批量为400件时： 存货相关成本总额

＝4000×20＋（4000÷400）×120＋（400÷2）×6＝82400（元） 若享受折扣，不同情况下存货成本总额分别计算如下： 订货量为1000件时： 存货成本总额

＝4000×20×（1－1%）＋（4000÷1000）×120＋（1000÷2）×6＝82680（元） 订货量为2000件时： 存货成本总额

＝4000×20×（1－2%）＋（4000÷2000）×120＋（2000÷2）×6＝84640（元） 所以，当订货量为400件时，存货的相关总成本最低。 【该题针对“经济进货批量”知识点进行考核】 3.

ABC公司的一种新型产品的促销很成功，估计年平均销量为5000件，每件售价为1000元，每件存货的年储存成本是50元，每次订货成本为200元，该新型产品的每件购买价格为500元，要求回答以下的问题：

（1）计算公司该产品的经济订货量为多少？

（2）若平均交货期内的需求（即每日需要量×原材料的在途时间）是100件，公司预计的不同安全储备下的年缺货成本如下表所示，要求填写表中空格部分，并确定合理的保险储备和再订货点为多少？

保险储备和预计的年缺货成本表 金额单位：元

保险储备 再订货点 预计的缺货成本 变动订货成本 变动储存成本 总成本 0 20 40 60 80 0 500

【答疑编号15226,点击提问】 【您的答案】 【正确答案】

1000 3500 5000

（2）

金额单位：元

预计的缺变动订货成本 变动储存成本 货成本 5000/200）（200/2＋0）×50＝×200＝5000 5000 5000 5000 5000 5000 （200/2＋20）×50＝6000 总成本 15000 14500 保险储备 再订货点 0 20 40 60 80 100＋0＝100 5000 100＋20＝120 100＋40＝140 100＋60＝160 100＋80＝3500 1000 500 0 200/2＋40）×50＝7000 13000 （200/2＋60）×50＝8000 （200/2＋80）×50＝13500 14000 180 9000 所以合理的保险储备为40，再订货点为140件。

【该题针对“经济进货批量”,“再订货点、订货提前期和保险储备”知识点进行考核】